[클릭 e종목]하나투어, 목표주가 12만원으로 하향

[아시아경제 최서연 기자] HMC투자증권은 20일 하나투어에 대해 실적전망 하향에 따라 목표주가를 12만원으로 하향했다.

유성만 HMC투자증권 연구원은 "하나투어의 1분기 매출액은 전년대비 39.9% 신장한 1653억원, 영업이익은 19.4% 감소한 136억으로 예상된다"고 설명했다.

이어 "단거리 노선 위주 성장으로 평균판매단가(ASP)는 하락하나 전체 물량(volume)의 성장으로 양호한 아웃바운드(내국인 해외여행 유치)와 일본 주요 자회사(유아이버스, 스타샵 등)의 성장에도 불구하고, 서울 시내면세점의 초반 부진으로 기존 추정치 및 컨센서스 대비 부진할 것"이라고 내다봤다.

인천공항 면세점은 1분기부터 손익분기점(BEP)을 달성할 것으로 기대되나 서울 시내 면세점의 부진이 우려되고 있는 상황이다.

유 연구원은 "서울 시내면세점은 초기 영업개시지연(15일)과 업체들(명품, 화장품, 향수 등)의 입점률 부진(현재 80%대)으로 인한 늦은 오픈(4월29일)과 초기 인지도 부족과 판관비 지출 등으로 1분기에는 55여억원의 적자가 예상된다"며 "올해 서울시내 면세점은 매출액 2041억원, 영업이익 31억을 기록할 것으로 전망된다"고 말했다.

일본 지진도 하나투어에게는 단기적으로 악재요소다.

그는 "하나투어 송출객에서 일본 비중은 37%이며, 규슈 지역은 일본지역의 25%, 전체 송출객의 7% 차지한다"며 "단기적으로는 규슈 지역 위주의 예약취소로 일본향 송출객 감소 및 일본 주요 자회사(스타샵)의 2분기 실적하락이 예상되지만 중국, 동남아 등 대체지역으로의 전환을 기대해 볼 수 있다"고 설명했다.

향후 주가 향방은 유럽노선 회복과 하반기 영업성과 등에 달렸다고 판단했다.

그는 "일본 지진으로 인한 일본노선 피해 정도와 성수기가 다가오는 유럽노선 회복으로 인한 평균판매단가 회복여부와 서울 시내면세점의 손익분기점 달성 시기 및 하반기 영업성과로 인한 상반기 적자폭 보전과 이익실현 정도가 하나투어의 주가를 결정할 것"이라고 분석했다.

최서연 기자 christine89@asiae.co.kr