金 지지부진? "연내 사상최고가 경신할 것"

캐나다 자산운용사 스프랏 "부채위기 해법 안 보여"

[아시아경제 박병희 기자]금 가격이 12년 연속 오를 수 있을까.

뉴욕상업거래소(NYMEX) 금 선물 가격은 2001년부터 지난해까지 11년 연속 올랐다. 하지만 올해 연간 수익률은 13일 기준으로 1.61% 상승에 불과하다. 그나마 13일 거래에서 1.71% 오른 덕분이고 12일까지 연간 수익률은 마이너스였다. 유로존 와해를 불러올 수도 있다는 최악의 유로존 부채위기 속에서 최고의 안전자산이라는 금이 명성에 걸맞는 활약을 보여주지 못 하고 있는 것이다.

올해 금 가격 상승에 제동이 걸릴 수도 있다는 우려도 제기될 수 있는 상황에서 금 가격이 올해 남은 기간 동안 20% 가량 올라 사상최고치를 갈아치울 것이라는 정반대의 분석이 제기됐다.

13일(현지시간) 블룸버그 통신에 따르면 캐나다 자산운용사 스프랏의 에릭 스프랏 창업자 겸 회장은 금 가격이 올해 연말까지 새로운 사상최고가를 만들어낼 것이라고 주장했다.

스프랏 회장은 지난 9일 블룸버그와의 인터뷰에서 "현재 처해있는 위기에 대한 해법이 보이지 않는다"며 "금에 대한 수요가 감소하는 것을 상상할 수 없다"고 말했다. 결국 유로존 부채위기가 금 가격을 사상최고가로 밀어올릴 것이라는게 스프랏의 생각이다.

금 가격의 사상최고가는 지난해 9월6일 기록한 온스당 1923.70달러다. 13일 종가는 사상최고가보다 약 17.3% 낮은 수준이다.

스프랏은 하이먼 민스키를 언급하며 "경제가 늘어나는 부채로 확장되면 언젠가 성장 엔진이 부채를 감당하지 못 하는 순간이 온다"며 "많은 은행과 국가들이 이러한 순간에 직면할 것이라고 생각한다"고 말했다.

소위 금융시장 신용 사이클이 팽창에서 수축으로 급격히 바뀌는 민스키 모멘트를 언급한 것이다. 민스키 모멘트는 호황기에 개인과 기업들이 상환능력을 넘어 현금을 차입해 투자를 하고 이에 따라 주식과 부동산 가격에 거품이 끼지만 어느 순간 균형 수준을 넘어섰음을 감지한 은행이 신용한도를 좁히면서 채무자들이 과도한 부채를 줄이기 위해 안전 자산까지 팔아치우면서 금융시장 붕괴가 이뤄지는 시점을 뜻한다.

스프랏은 미국을 비롯한 각국 정부가 자신들의 임무를 다할만한 문제 해결 능력을 갖고 있지 않다고 지적했다. 그는 "전 세계 국가와 은행 체계에 근본적인 문제가 있다"며 "아무도 그것이 얼마나 나쁜가에 대한 개념도 없을 것"이라고 주장했다.

따라서 스프랏은 부채위기는 금 가격에 엄청난 호재라고 말했다. 그는 글로벌 경제가 결국 금 본위제로 회귀할 수도 있다고 주장했다.

그는 "올해 연말까지 금 가격이 새로운 사상최고까지 오를 것이라는게 나의 예상"이라며 "금은 2000년 이후 다른 투자자산보다 높은 수익률을 기록했다는 것을 잊지 말라"고 조언했다. 스프랏은 다만 금 가격의 사상최고가에 대한 구체적인 예상치를 밝히지 않았는데 이는 정책 결정자들에 달려 있어 규정할 수 없다고 설명했다.

스프랏의 투자자문사는 주로 금, 은 등의 귀금속에 투자한다. 그는 2001년 이후 계속 금과 금 관련 주식 투자를 강조해왔다.

스프랏은 지난해 5월 금 가격이 2000달러까지 갈 수 있다고 예상했고 2008년 3월 베어스턴스가 JP모건 체이스에 인수되기 직전에는 은행주가 붕괴될 것이라고 예상한 바 있다.

스프랏의 스프랏 헤지펀드는 2000년 설정 이후 약 391%의 수익을 안겨줬다. 하지만 그의 투자자문사 스프랏은 2008년 5월 기업공개(IPO) 후 52%나 하락했다.

월가 애널리스트들도 올해 남은 기간 동안 금 가격 상승을 예상하고 있다. 블룸버그가 23명 애널리스트를 대상으로 설문조사한 결과 2분기에 평균 1613달러를 기록했던 금 가격은 3분기에 1721달러, 4분기에 1802달러를 기록할 것으로 예상됐다.

박병희 기자 nut@