엔씨소프트, "차이나조이·블소 2차 CBT 주목"<한화證>

[아시아경제 김유리 기자]한화증권은 18일 NC 에 대해 다음 모멘텀은 차이나조이와 블레이드엔소울(B&S) 2차 비공개 테스트(CBT)라며 투자의견 '매수' 및 목표주가 35만원을 유지했다.

오는 7월28일부터 상하이에서 개최되는 국제 게임쇼 차이나조이는 B&S에 대한 중국 게이머들의 반응을 확인할 수 있는 좋은 기회가 될 것으로 예상했다.

나태열 애널리스트는 "지난달 말에 시행된 1차 CBT를 성공적으로 마치고 중국 최대의 퍼블리셔와 계약까지 완료함으로써 B&S의 국내외 실적에 대한 가시성이 높아졌다"며 "특히 중국 퍼블리싱 계약은 계약 시점과 대상을 감안할 때 내년 중반부터 매출 발생이 가능할 것"이라고 예상했다. 매출 규모도 아이온보다 높을 것으로 기대됐다.

나 애널리스트는 오는 8월로 예정된 2차 CBT까지 성공적으로 마무리되면 B&S의 연내 공개 테스트(OBT)도 무난히 진행될 수 있을 것으로 봤다.

한편 엔씨소프트의 한국형 기업회계기준(K-GAAP) 연결기준 올해 1분기 매출액은 1554억원으로 전분기대비 2.3% 감소했으나 영업이익은 461억원으로 14.7% 성장했다.

나 애널리스트는 "매출 감소의 주된 요인은 리니지와 아이온에서 유료아이템 판매가 감소했기 때문"이라며 "영업이익은 전분기에 일회적으로 발생했던 인센티브, 무형자산상각비용, 지스타참가비용, 소송관련비용 등이 제거되면서 전분기대비개선됐다"고 분석했다.

한국형 국제회계기준(K-IFRS)에 따른 매출액은 1555억원으로 K-GAAP 기준과 유사하지만 영업이익은 연결 대상법인이 확대되면서 K-GAAP 기준보다 54억원 감소한 483억원을 기록했다.

김유리 기자 yr61@