"환율 불확실성 감소" 한은, 금리인상 시사

김중수 총재, G20 경주 회담후 의견 제시

[아시아경제 이지은 기자]3개월째 '우회전 깜빡이'만 켰던 한국은행이 이번에는 제대로 우회전을 할 수 있을까.

'환율전쟁(currency war)의 종식'을 알린 지난 23일 주요20개국(G20) 경주 재무장관·중앙은행총재 회의 직후, 김중수 한은 총재는 '통화정책의 불확실성이 줄어들었다'는 평가를 내렸다.

지난 10월 물가상승 압박에도 불구하고 '글로벌 경기 불확실성' 때문에 금리를 동결했음을 감안하면 이번에야말로 금리를 인상한다는 시그널(신호)로 받아들일 수 있는 부분이다.

23일 김 총재는 G20 경주 재무장관·중앙은행총재 회의 커뮤니케(공동설명서) 발표 후 가진 기자간담회에서 이날 환율 합의가 국내 통화정책에 미치는 영향을 묻는 질문에 "환율 문제와 글로벌 불균형을 둘러싼 대립각이 줄었다"며 "과거에 비해 (통화정책 결정의) 불확실성이 줄었다"고 답했다.

한은은 지난 9월 소비자물가 상승이 3.6%로 한은의 목표치인 3%를 웃도는데도 불구하고 최근 3개월째 금리를 동결하고 있다.

다양한 요소를 함께 고려해 통화정책을 결정했다는 게 한은의 설명이지만, 시장에는 환율 전쟁에 따른 부담감이 10월 금리 동결의 원인이라는 공감대가 형성돼 있다.

박혁수 현대증권 연구위원은 지난 15일 보고서를 통해 "금융통화위원회의 금리 동결 배경이 매달 바뀌고 있다"며 "9월에는 부동산 대책, 10월에는 환율이 주요 요인으로 보인다"고 분석했다.

반면 연내 금리를 인상하지 않으면 내년부터는 물가상승 압박이 거세질 것이라는 우려는 커지고 있다. 김 총재 역시 지난 18일 한은 국정감사장에서 "(지금보다) 4분기 이후 내년 물가가 더 걱정된다"고 밝혔다.

향후 닥칠 수 있는 긴급상황에서 통화정책의 효용성을 확보하기 위해선 미리 금리를 올려야 한다는 의견도 있다.

김성식 한나라당 의원은 18일 한은 기획재정위 국정감사를 통해 "금융위기 대응을 위해 급작스럽게 내렸던 금리를 정상화할 필요가 있다"며 "경기둔화에 대비하기 위해서는 금리를 미리 올려야 나중에 통화정책 효과를 높일 수 있다"고 주장했다.

11월 금통위 일정이 G20 서울 정상회의 이후로 잡힌 것도 한은의 환율 부담을 덜어주는 부분이다. 한은으로서는 금리를 동결할 유인은 약해진 반면, 금리를 인상해야 할 이유는 겹겹이 쌓여 있는 셈이다.

이지은 기자 leezn@