日 국채 무제한 매입정책 바뀔 듯…"금리 0.5% 넘어도 용인 검토"

탄력대응으로 정책 전환할 듯
시장 혼란 우려해 철폐 대신 수정
엔화가치, 강세 국면 전환

일본은행(BOJ)가 28일 열리는 통화정책회의에서 장기금리 변동 폭 상한선을 인위적으로 조정하는 수익률곡선제어(YCC)정책을 수정할 것으로 알려졌다. 기존 상한선을 넘어서면 국채 매입에 나섰던 것과 달리, 탄력적으로 대응하는 방식으로 바꿀 전망이다. BOJ가 지난해 말에 이어 다시 한 번 통화 긴축적 조치에 나설 것으로 예상되면서, 엔화는 강세를 나타내고 있다.

우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재 [이미지출처=연합뉴스]

28일 니혼게이자이 신문은 BOJ는 10년물 국채금리가 허용 변동 폭인 0.5%를 넘어도 시장의 상황에 따라 이를 일정 부분 용인하는 방안을 검토 중에 있다고 밝혔다.

BOJ는 2016년부터 장기금리 지표인 10년물 국채금리가 일정 폭 안에서 유지되도록 국채를 무제한 매입하는 YCC 정책을 펼치고 있다. BOJ는 지난해 12월 이 허용 변동 폭을 ±0.25%에서 ±0.5%로 상향 조정한 바 있다.

BOJ는 이 같은 변동 허용 폭은 현행대로 유지하겠다는 방침인 것으로 알려졌다. 다만 이전에는 금리가 0.5% 선을 넘으면 바로 국채를 매입해 금리를 떨어뜨렸지만, 이제는 시장에 상황에 따라 국채 매입 여부를 결정할 것으로 전해졌다.

BOJ는 시장 혼란을 우려해 YCC 정책을 전면 폐지하기보다는 일부 조정하는 방식을 택한 것으로 보인다. 니혼게이자이는 복수의 관계자를 인용해 "BOJ가 이달 초 YCC를 철폐하거나 수정할 경우 장기금리가 얼마나 오를지 대형 은행을 상대로 의견을 청취했다"며 "대형은행들은 YCC가 철폐될 경우 장기금리가 급등할 가능성이 높다는 의견을 제시했다"고 밝혔다.

이 정책이 시행될 경우 BOJ는 그간 커질대로 커진 국채 보유 규모를 조정할 수 있을 것으로 예상된다. 현재 BOJ의 국채보유 비율은 50%를 넘어서며 사상 최대치를 기록한 상황이다. 일본 정부의 ‘돈풀기’로 확대된 재정적자를 중앙은행이 메우는 방식으로 경제를 운영해왔다.

BOJ가 YCC정책에 변화를 줄 수 있다는 기대가 일면서 엔화는 강세를 나타냈다. 달러당 엔화 가치는 이날 도쿄외환시장에서 10시7분 기준 139.29엔에 거래되고 있다. 7월 들어 140엔대를 돌파했던 엔화 환율은 전날 130엔대로 다시 하락하며 강세국면으로 전환했다.

이지은 기자 jelee0429@asiae.co.kr