[클릭 e종목]롯데제과-롯데푸드 합병 시너지는…비용 절감·사업 강화

[아시아경제 이선애 기자] 하나금융투자는 24일 롯데웰푸드 와 의 합병으로 기대할 수 있는 최대 시너지로 비용 절감을 꼽으며 투자 의견으로는 비중확대를 제시했다.

전일 롯데웰푸드 가 흡수합병을 공시했다. 존속회사는 롯데웰푸드 이며 는 피합병 된다. 합병기일은 2022년 7월1일, 신주상장은 2022년 7월20일이다. 합병비율은 롯데웰푸드 : 가 1:2.8051744이다.

양사의 단순 매출 합산액은 4조원에 육박한다. 종합식품기업이 탄생한 만큼 비용 절감에 상당한 시너지 효과가 기대된다는 게 하나금투 측의 분석이다. 합병 이후 빙과 및 이커머스, 글로벌 부문의 우선 통합을 통해 효율화를 극대화할 것으로 예상했다. 양사가 유지, 유제품 등 중복 원재료가 많다는 점에서 구매 효율화만 가시화 되더라도 상당한 원가 절감이 가능할 것이라는 판단에서다.

빙과사업의 경쟁력 강화도 기대했다. 국내 빙과 시장 규모는 약 1조4000억원 규모로 감소 추세가 지속되고 있다. 빙과 시장 점유율(4사+수입)은 빙그레 41%(빙그레 27%+해태 14%), 롯데웰푸드 30%, 16%, 기타(하겐타즈 등) 12%로 파악된다. 롯데 양사 합병시 점유율은 50% 내외로 점유율 1등 업체에 등극한다. 경쟁사 대응을 위한 구색 제품은 운영 중단을 통해 브랜드·SKU 효율화가 가능할 것으로 보인다. 점진적으로는 공장 통합, 인력 효율화를 통한 유의미한 영업 마진 개선도 가능할 것으로 내다봤다.

중장기 성장을 위한 신사업도 강화될 것으로 전망했다. 양사는 빙과 이외에도 시니어푸드, 건강식품 등 유사한 신사업을 영위 및 검토함에 따라 공격적인 사업 확대에 어려움을 겪어왔다. 심은주 하나금융투자 연구원은 "합병을 통해 분유부터 실버푸드까지 생애 주기에 걸친 식품 포트폴리오를 구축함으로써 브랜드 경쟁력이 강화될 것으로 전망된다"면서 "더불어 해외 비중이 미미한 는 롯데웰푸드 의 글로벌 네트워크 활용을 통해 향후 분유 수출 증대 등 보폭 확장이 가능할 것으로 기대한다"고 강조했다.

이선애 기자 lsa@asiae.co.kr