[클릭 e종목] "키움증권, 자본확충으로 신용공여한도 확대 필요"

메리츠증권 보고서
목표주가 6% 상향

[아시아경제 이민지 기자] 메리츠증권은 10일 키움증권 에 대해 자본확충으로 신용공여한도를 확대해야 한다는 의견을 내놓았다. 투자의견은 매수를 유지했고, 목표주가는 직전보다 5.9% 올린 18만원을 제시했다.

지난해 4분기 키움증권 은 당기순이익 2011억원을 기록해 전년동기대비 143% 성장했다. 위탁매매와 운용수익 호조가 이어졌기 때문이다. 일회성 비용으로 젠투펀드 관련 충당금은 240억원이 인식됐다.

김고은 메리츠증권 연구원은 “해외주식 약정 금액이 큰 폭으로 증가하고 있으며 증시 호조로 신규 계좌 개설 증가세가 이어지고 있다”며 “마이데이타 2차 인가를 신청할 예정으로 국내·해외·계좌개설’로 구분돼있는 앱 통합 작업도 진행 중”이라고 말했다.

오버행 이슈는 상당 부분 해소된 것으로 보인다. 지난 2018년 발행된 상환전환우선주(RCPS)가 전환됐기 때문이다. 남아있는 전환사채(CB)가 전환되면 자기자본이 약 900억원 증가하고 이를 기반으로 신용공여를 늘릴 수 있어 80억원 규모의 추가 이자 수익 발생이 가능할 것으로 예상된다.

최근 키움증권 의 신용 잔고 시장점유율(MS)은 내림세를 보이고 있다. 대형사의 경우 기업 신용공여 비중을 줄이고 개인 신용공여를 늘리고 있지만, 키움증권 의 경우 자기자본 100% 한도 내에서 추가 확대가 어렵기 때문이다.

증시 호조가 지속되면 자본확충을 통한 신용공여한도 확대가 필요할 것으로 전망된다. 김 연구원은 “토스증권은 자기자본 규모가 작아 직접 신용공여를 제공하기 어렵다”며 “자본확충은 토스증권과 경쟁에서도 차별화 요소로 작용할 것”이라고 설명했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr