"SK이노베이션, 국제 유가 급락…1분기 적자전환"

재고 평가손실 확대 및 복합정제마진 하락 반영
KB증권, 목표주가 40%내린 10만8000원 제시

[아시아경제 이민지 기자] SK이노베이션 이 국제유가 급락으로 인해 1분기 적자전환할 것이란 전망이 나왔다. KB증권은 21일 SK이노베이션 에 대해 실적 하락이 예상된다며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 직전보다 40%가량 내린 10만8000원을 제시했다.

국제유가 급락은 단기적으로 정유기업에 부정적이다. 전월 원유 투입에 따른 정제마진 하락과 재고 평가손실이 반영되기 때문이다.

현재 서부텍사스유(WTI) 가격은 20달러 수준으로 지난 1월 3일(63달러)대비 약 67%가량 폭락했다. 사우디의 원유 증산 결정에 따른 공급과잉 우려와 경기침체로 원유 수요가 감소할 수 있다는 전망이 나온 탓이다.

1분기 SK이노베이션 의 예상 매출액은 10조5132억원으로 전년동기대비 18% 감소할 것으로 보인다. 영업손실은 8302억원으로 적자로 전환할 것으로 예상된다.

백영찬 KB증권 연구원은“ SK이노베이션 은 국제유가 급락에 따른 재고 평가손실 확대와 복합정제마진 하락으로 실적이 크게 낮아질 것”이라며 “1분기 복합정제마진은 3.1달러로 전년동기대비 3.6달러 하락한 것으로 추정된다”고 말했다.

다만 하반기에 국제유가 안정 시 빠른 실적 회복이 기대된다. 백영찬 연구원은 “2008년 금융위기와 2014년 유가 급락 사례를 참고했을 때 국제유가가 하락을 멈추고 안정된 이후엔 빠른 실적회복을 보였다”며 “하반기 정제마진은 지금보다 3달러 이상 상승할 것”이라고 설명했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr