"초이노믹스 효과, 4Q부터 확인 가능할 것"

[아시아경제 이현우 기자]정부 2기 경제팀의 경기부양책인 일명 '초이노믹스'에 대한 기대감에 코스피가 박스권을 넘어 2100선을 바라보고 있는 가운데 IBK투자증권에서는 정부 경기부양책이 올해 4분기부터 효과를 발휘할 것이라는 전망이 나왔다.

윤영교 IBK투자증권 연구원은 5일 한국거래소 서울 사옥에서 열린 기자간담회에서 "최경환 경제팀의 정책 효과는 정책 시차와 국내 경기흐름 등을 감안했을 때 4분기 이후부터 본격화 될 전망"이라며 "국내 경제가 직면한 문제를 정확히 짚고 방향성을 잡은 만큼 중장기적으로 경기 회복세를 이끌 것으로 본다"고 밝혔다.

윤 연구원은 "최경환 경제팀은 저성장과 저물가, 경상수지 과다 흑자의 거시경제 왜곡현상 심화에 대한 우려와 국내 경제 위축에 대한 문제점을 정확히 인식하고 있다"며 "이 인식 범위에서 국내 경제의 구조적문제와 단기적 응급조치가 동시에 실행되면서 중장기적으로 내수활성화를 견인할 것"이라고 내다봤다.

내수활성화를 위한 재원 마련 역시 큰 무리없이 달성 가능할 것이라는 분석이다. 윤 연구원은 " 내수부양책의 첫 번째 핵심은 정책에 필요한 재원을 무리없이 마련할 수 있는지 여부"라며 "한국의 국내총생산(GDP) 대비 정부부채 규모는 30% 정도로 재정건전성이 높아 미국 등 선진국 대부분이 70~110% 정도 범위에 분포된 것을 고려하면 큰 무리 없이 가능할 것으로 판단된다"고 설명했다.

이를 통해 3분기 정책 기대감에 이어 4분기부터 본격적인 효과가 나타날 것이라는 전망이다. 윤 연구원은 "정책시차와 경제상황 등을 고려할 때 초이노믹스가 국내 경제성장률에 반영되는 시기는 4분기부터로 예상된다"며 "8월 이후 재정지출이 본격화되면서 4분기부터 부동산정책과 가계소득 증대세제 등 정책적 효과가 나타나기 시작할 것"이라고 내다봤다.

또한 정부 개입을 통해 극단적인 원화강세 현상이 완화될 수 있을 것이라는 설명이다. 윤 연구원은 "적어도 2기 경제팀은 올해 2분기 나타난 극단적 환율쏠림 현상을 방관하지 않을 것"이라며 "3분기 이후 미국 금리인상 논의 본격화 등에 따라 원화약세 압력이 강화될 것으로 예상되지만 정부가 간접적으로 외환시장 안정의지를 보인 만큼 환율변동성은 완화되며 경제 안정성도 높아질 것"이라고 예상했다.

그는 "다만 초이노믹스 정책 대부분이 부동산 및 금융자산을 보유한 중산층 이상에 혜택이 집중돼 서민대책 및 분배정책의 실효성에 대한 우려는 존재한다"며 "그렇지만 국내 경제가 직면한 문제를 정확히 짚고 방향을 잘 설정했기 때문에 증시와 경제에 긍정적 효과를 가져오리라 기대한다"고 덧붙였다.

이현우 기자 knos84@asiae.co.kr