삼성물산, 관계사 지분가치 주목해야<메리츠證>

[아시아경제 구채은 기자]메리츠종금증권이 27일 에 대해 관계사 지분가치가 돋보인다며 투자의견 '매수'와 목표주가 8만4600원을 유지했다.

김형근 연구원은 "삼성물산은 현재 주가순자산비율(PBR) 0.81배 수준으로 저평가되고 있다"며 "삼성그룹 지배구조 가치에 주목해야 한다"라고 말했다.

현재 삼성물산은 삼성그룹 관계사 지분가치와 상사 투자자산을 포함 10조원을 보유하고 있다. 김 연구원은 "지분가치와 자산가치가 안정돼있어 다양한 사업포트폴리오로 성장할 수 있다"고 전망했다.

메리츠종금증권에 따르면 삼성그룹 관계사 가치가 7조3000억원(상장사 5조9000억원, 비상장사 1조4000억원) 상당이다. 상사의 자산가치는 2조5000억원대다.

삼성물산의 실적개선은 3분기부터 본격화 될 것으로 봤다. 건설부문에선 고마진 그룹공사와 대규모 토목공사 확대로 성장국면에 진입하고 있다는 분석이다. 특히 올해 신규수주 목표였던 16조6000억원의 90%인 15조원의 수주가 이미 확정된 점도 청신호로 꼽았다.

메리츠종금증권은 3분기 연결기준 삼성물산의 매출액과 영업이익을 각각 7조390억원, 1580억원으로 전망했다. 영업이익률은 2.2% 수준을 보일 것으로 예상했다.

구채은 기자 faktum@asiae.co.kr