우리산업, 대형부품사 성장성 갖춘 '작은거인'<미래에셋>

[아시아경제 전필수 기자]미래에셋증권은 20일 우리산업홀딩스 에 대해 높은 시장점유율과 다양한 고객기반으로 안정된 성장 지속이 전망된다며 '작은 거인'이라고 평가했다.

우리산업은 HVAC 액츄에이터(actuator), 클러치 코일(Clutch coil), 컨트롤 헤드(Control head) 등이 주요부품인 공조부품 전문 업체다.

김윤기, 엄은경 애널리스트는 "HVAC actuator 의 글로벌 시장점유율은 약 28%로 2 위 수준이며, 대규모 수주 잔고를 고려할 때 향후 1 위로 확대될 가능성이 높다"고 봤다. Clutch coil 과 Control head 의 국내 시장 점유율은 각각 86%와 21% 수준이다.

미래에셋증권에 따르면 우리산업이 현재 Clutch coil 을 단품으로 공급하고 있는데, 향후 Clutch 모듈로 공급할 경우 매출기여도가 높아질 수 있다. 동사는 HVCC 를 주요 고객 (매출의 53%)으로 보유하고 있으며, Delphi, Denso, Valeo, Behr 등 다양한 공조시스템 전문회사에 부품을 공급하고 있다.

김 애널리스트는 "우리산업은 공조부품 매출의 높은 시장점유율과 다양한 고객기반을 바탕으로 안정된 성장(연평균 10% 수준)이 예상된다"고 했다. 또한 자동차 연비개선 추세에 필요한 부품개발을 확대하고 있는데, 이는 우리산업이 중장기적으로 고성장을 이어가는데 매우 중요한 역할을 할 것이라고 전망했다.

미래에셋증권은 우리산업이 주요 대형 부품업체들은 핵심기술보유, 해외고객다변화, 기술변화에 대응하는 제품구성 등의 요인으로 완성차 업체를 상회하는 실적성장이 예상되고, 이에 따라 밸류에이션 프리미엄을 부여 받고 있다고 평가했다.

우리산업은 매출액과 시가총액으로 볼 때 중소형 자동차부품 업체이지만, 대형부
품업체의 높은 성장동력을 보유하고 있어 프리미엄을 받기에 충분하다며 대형부품사의 성장성을 보유한 작은 거인이라고 이름 붙였다.

전필수 기자 philsu@asiae.co.kr