오리온, 3Q 연속 제과부문 두 자릿수 성장 <동양종금證>

[아시아경제 이초희 기자]동양종금증권은 21일 오리온홀딩스 에 대해 1분기 국내 매출이 성장세를 이어갈 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 49만원을 유지했다.

강현희 애널리스트는 "1분기 매출액 1986억원(전년동기 +20%), 영업이익률 9.7% 기록할 전망"이라며 "스낵 제품 매출 증가(감자칩 40%성장) 및 파워브랜드 성장 지속되면서 국내 매출 3분기 연속 두 자릿수 성장이 예상된다"고 말했다.

이에 따라 국내 시장점유율(M/S)도 30%초반까지 상승할 것이란 예상이다.

또 중국 매출이 30%(위안화 기준) 성장하고 영업이익률도 15%를 전망했다. 초코파이(작년 10월)에 이어 올해 2월 스낵과 비스킷 가격 인상(10%)으로 매출 성장도 지속될 것이란 판단이다.

베트남의 경우 신제품(고래밥, 고소미)출시로 매출 30%(동화기준) 성장에 영업이익률10% 를 추정했다. 또한 그동안 적자를 보였던 러시아법인도 초코파이 성장으로 1분기 매출 10% 성장, 영업이익 흑자 전환 등을 예상했다.

또한 국내의 경우 2분기 부터 높아진 원가부담 반영(밀가루 8.6%. 설탕 9.8%)됨에 따라 제품가격 인상이 불가피한 상황으로 5월 달 파워브랜드 제품 중심으로 8%정도 가격 인상 가능성이 높다고 내다봤다.

아울러 2분기부터 광고선전비 비중 점차 축소되면서 마진 개선이 빨리 진행될 것으로 예상했다.

이초희 기자 cho77love@