코리안리재보험, 양호한 분기실적+우려요인 해소..목표가↑<한국투자證>

[아시아경제 임철영 기자]한국투자증권은 1일 코리안리 재보험에 대해 보험영업과 투자영업 모두 양호한 2분기 실적을 달성하며 우려요인이 해소됐다며 목표주가를 1만4000원으로 상향조정한다고 밝혔다.

코리안리재보험의 2분기 수정순이익은 484억원으로 예상치를 23%이상 상회했고, 경과보험료의 23%를 차지하는 해외수재부문 손해율이 54.2%로 전 분기 대비 16.8%개선됐다며 이같이 밝혔다.

이어 투자수익률은 4.5%로 추정치대비 소폭 낮았으나 상반기 주식과 채권 투자이익률이 각각 22%, 6.3%에 달했고 시장금리하락으로 2분기 중 매도가능증권평가이익이 474억원 발생해 수정 자기자본 1.3조원으로 전 분기 대비 6.9% 증가했다고 설명했다.

이철호 연구원은 "해외수재부문은 2007년과 2008년 언더라이팅 손실을 기록했으나 2009년 부타 수익성 낮은 계약 축소 및 인수제한으로 이익이 회복돼 2010회기 8월 누적기준으로 327억원에 달했다"고 분석했다. 국가재난보험 도입 및 비상위험준비금에 대한 비과세 등에 대해서도 긍정적으로 전망했다.

다만 보유 채권 장기화에 따라 시장위험이 증가하고 있다는 측면은 부정적으로 판단했다.

이 연구원은 "현재 보유 채권 듀레이션은 5년으로 연초의 2년에서 급격히 증가했다"며 "긴 채권듀레이션은 2분기 중 금리 하락기를 거치며 채권평가이익 증가로 나타났으나 최근 채권시장의 변동성이 커진 상황에서 지본변동성이 커질 우려가 있고, 해외 영업 부문의 이익은 상반기 중 합산비율이 87.5%로 너무 낮은 수준이어서 추가 개선을 기대하기 어렵다"고 덧붙였다.

임철영 기자 cylim@