디스플레이 업황 회복의 최고 수혜주
올 1분기에는 460억원의 매출과 41억원의 영업이익, 20억원의 당기순이익을 올리며 전분기대비 순이익 흑자 전환에 성공했으며, 2분기에도 매출이 전년동기비 24% 증가한 568억원을 기록한 가운데 영업이익도 전년동기비 56%급증한 75억원, 당기순이익도 전년동기비 420%급증한 58억원에 이를 것으로 전망된다.
3분기 이후의 실적도 반도체사업부의 DDI 후공정 물량 증가와 신규고객 추가효과 등이 본격화되면서 긍정적일 것으로 전망되며, 재무구조도 1104%에 달하는 유보율과 86%의 부채비율에서 알 수 있듯이 매우 안정적이다.
특징적인 점은 활동성비율이 대단히 양호한 상황으로, 현재 동사의 사업이 활발히 이루어지고 있음을 알 수 있다. 구체적으로 올 1분기에 재고자산회전율이 18.5회로 나타나 재고가 쌓일 겨를 없이 영업이 잘되고 있는 것을 알 수 있으며, 매출채권회전율이 7회 정도인 것을 보면, 매출채권이 현금화되는 속도도 매우 빠른 것을 알 수 있다.
이익률도 양호하여 12.8%의 영업이익률과 9.5%의 순이익률이 예상되고, 자기자본이익률(ROE)도 큰 폭으로 증가하여 19.43%에 달할 것으로 추정된다.
수급 측면도 양호한 상황이다. 현재 외국인들의 지분이 4.28%를 유지하고 있는 가운데, 기관들이 지난 2월 중순 이후 약 280만주 정도를 보유하고 있는 것으로 나타났으며, 향후 실적호전을 등에 업고 외국인과 기관의 추가 순매수 가능성도 높은 것으로 추정되어 중장기 주가 상승이 예상되고 있다.
따라서 동사의 6개월 목표주가는 올 예상 EPS 1,187원에 시장 평균per 12배수 한 값에 2,010년과 2011년에도 지속적인 EPS성장이 예상된다는 점을 고려하여 20%를 할증, 17,000원으로 설정한다.
<※ 부자 되는 증권방송 하이리치 애널리스트 반경수 (필명/반딧불이)/ 하이리치 소속 애널리스트가 제시한 최신의 종목리포트는 하이리치 사이트(www.Hirich.co.kr)에서 확인할 수 있다>
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박선미 기자 psm82@asiae.co.kr
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