[특징주]스테이블 코인 기대감 과했나…카카오페이, 7%대↓

신한투자증권 "투자의견, '중립'으로 하향"

스테이블 코인 사업 관련 기대감으로 지난달부터 주가가 치솟던 카카오페이 가 오버슈팅(단기 급등) 우려에 조정을 받고 있다.

17일 오전 9시38분 기준 카카오페이는 전 거래일보다 5200원(7.73%) 빠진 6만2100원에 거래됐다. 지난달 25일 장중 기록한 최고가(11만4000원)과 비교하면 약 45.5% 하락한 셈이다.

이날 신한투자증권은 카카오페이에 대해 "오버슈팅 구간으로 밸류에이션(기업가치 대비 주가수준) 재점검이 필요하다"며 투자의견을 기존 매수에서 '중립'으로 하향 조정했다.

임희연 신한투자증권 연구원은 "2분기 실적은 견조하지만, 주가와 펀더멘털(기초체력) 간 괴리가 크다"며 "스테이블 코인 관련 기대감이 반영돼 주가 변동성이 확대될 수밖에 없다"고 말했다.

그러면서 "스테이블 코인 사업 관련 기대감 및 증권 흑자전환에 따른 밸류에이션 프리미엄 등을 선반영해도 적정 기업가치는 6조3000억원(적정주가 4만8171원)"이라며 "스테이블 코인 결제의 빠른 성장을 고려해도 적정 기업가치는 7조6000억원(적정주가 5만7334원)으로 추정된다"고 분석했다.

그는 "현재 과도한 기대감이 주가에 선반영된 정황으로 해석된다"며 "스테이블 코인 관련 법제화 초기 단계이며 구체적인 규제 가이드라인이 없어 현시점에서 시장의 기대를 정당화할 수 있을지에 대해 구체적인 판단이 어렵다"고 덧붙였다.

김대현 기자 kdh@asiae.co.kr