글로벌 신평사 "SK이노베이션-SK E&S 합병, 신용등급에 긍정적"

S&P "SK이노 투자부담 완화될 것"
무디스 "E&S의 현금창출능력 긍정적"

글로벌 신용평가사들이 SK이노베이션 과 SK E&S의 합병이 SK이노베이션 신용등급에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망했다.

24일 신용평가업계에 따르면 글로벌 신용평가사 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 "이번 합병으로 SK이노베이션의 사업규모 및 포트폴리오가 확대되고 현금흐름 변동성이 줄어들 것"이라며 "향후 SK E&S의 안정적인 잉여 현금흐름이 더해져 SK이노베이션의 투자 부담도 완화될 수 있다"고 평가했다.

현재 'BB+'인 SK이노베이션 신용등급도 90일 이내에 긍정적인 방향으로 재평가하겠다고 했다.

S&P는 "향후 합병된 법인의 재무 전망과 전기차 배터리 사업 개선에 대한 평가를 중심으로 신용등급을 재평가하겠다"며 "이번 합병으로 모회사인 SK㈜의 지원 가능성이 높아진다고 판단한다면 SK이노베이션 등급을 상향 조정할 수 있다"고 설명했다.

글로벌 신용평가사 무디스는 SK이노베이션과 SK E&S의 합병 결정에 대해 “SK이노베이션 신용도 측면에서 긍정적”이라며 "향후 배터리 사업의 수익성 개선 여부가 회사의 신용등급 결정에 중요한 요인이 될 것"으로 전망했다.

등급 및 전망에 즉각적인 영향은 미치지 않을 것으로 내다봤다. 무디스는 SK이노베이션의 신용등급 및 전망을 'Baa3, 부정적(Negative)'으로 평가하고 있다.

무디스는 "이번 합병으로 2023년 재무제표 기준 매출은 14%, 상각전영업이익(EBITDA)은 48% 증가할 것"이라며 "이는 SK E&S가 발전, LNG 사업 등을 바탕으로 향후 안정적인 수익을 창출할 것이라는 전망을 반영한 결과"라고 설명했다.

앞서 국내 신용평가사들도 SK이노베이션과 SK E&S의 합병에 대해 다각화된 사업기반을 통해 재무안정성 제고에 기여할 수 있다고 평가했다. 신용평가사들은 "즉각적인 신용도 변화는 없지만, 사업 포트폴리오가 다각화되고 현금 창출력이 강화될 것"으로 내다봤다.

SK이노베이션 관계자는 "확대된 외형과 경쟁력을 기반으로 글로벌 시장에서 세계 일류 에너지 회사로 성장해 나가겠다"고 말했다.

이성민 기자 minute@asiae.co.kr