[클릭 e종목]"TBH글로벌, 비용 절감 노력으로 이익 변동성 개선…목표가 상향"

[아시아경제 임철영 기자]대신증권이 31일 TBH글로벌 에 대해 국내와 중국법인의 비용 절감 노력으로 이익의 변동성이 개선된 점을 고려해 실적을 상향조정함에 따라 목표주가를 1만3000원으로 올린다고 밝혔다.

2분기 영업이익은 흑자 전환할 전망이다. 2분기 국내 부문 영업이익은 33억원으로 흑자 전환, 중국은 -30억원으로 지난해 -42억원 대비 소폭 개선된 것으로 추정했다.

구조개선 노력 결과에 대해서는 매우 고무적이라고 평가했다. 내수 시장은 마인드 브릿지를 중심으로 브랜드 구조를 재편하면서 크게 개선되고 있고, 중국은 지난해 직영점을 중간관리체제로 일부 전환하고 점평균 인원을 줄이는 등 비용 경감 노력을 진행중이다.

다만 풀어야할 숙제도 여전하다고 지적했다. 유정현 연구원은 "구조적인 변화는 높게 평가할만 하지만 중국 시장에서 성장성 둔화는 여전히 풀어야할 숙제"라며 " TBH Hong Kong Limited 상장을 위해 중국 시장에서의 실적 개선에 많은 노력을 쏟고 있는데 이 파고를 넘게 되면 기업 가치가 다시 한 번 재평가 될 것으로 예상한다"고 말했다.

주가는 당분간 강세 흐름을 지속할 것으로 예상했다. 유 연구원은 "최근 주가 상승은 현재까지 비용 절감 효과를 대부분을 반영했다고 판단하나 2~3분기 내수 부문이 흑자를 기록할 것으로 보여 당분간 주가는 강세 흐름이 지속될 것"이라고 덧붙였다.

임철영 기자 cylim@asiae.co.kr