주택금융공사, 투자자에 원리금 모두 지급하는 '패스스루' MBS 발행

[아시아경제 박철응 기자]주택금융공사는 패스스루(Pass-through) 방식으로 주택저당증권(MBS)를 발행했다고 25일 밝혔다.

모기지론의 채무자가 상환하는 원리금을 일부 비용만 제외하고 투자자에게 모두 지급하는 방식으로 미국이나 일본 등에서는 일반화돼 있다고 한다. MBS와 모기지론 상환 속도를 일치시킨 구조로 미래 현금흐름에 대한 예측가능성이 높다는 게 장점이다.

지난 23일 입찰된 패스스루 MBS 응찰률은 2년물 500%, 5년물 162%, 20년물 263%였다.

주택금융공사 관계자는 “향후 시장 참여자들의 의견을 반영해 패스스루 방식의 발행 확대 여부 및 MBS 발행구조 개선 등에 대해 종합적으로 검토할 계획”이라며 “급격한 변화에 따른 투자자 혼선을 방지하기 위해 당분간 기존 8개 만기 MBS 위주로 발행할 예정”이라고 말했다.

기존 MBS는 8개(1년, 2년, 3년, 5년, 7년, 10년, 15년, 20년) 만기로 발행되고 있으며 5년 이상 만기에는 콜옵션이 부여된다.

주택금융공사는 패스스루 MBS에 대한 투자유인을 높이기 위해 채권평가사들과 협의해 MBS의 수익률을 법정만기가 아닌 예상만기를 기준으로 산출되도록 했다.

박철응 기자 hero@asiae.co.kr