정국혼란·금융혼란·경제 펀더멘털 등 차이 많아
최근 스리랑카는 달러표시 채권 5억달러(약 5192억원)어치를 성공적으로 발행했다. 국채 입찰에는 목표금액의 8배에 달하는 40억달러가 몰렸다. 발행금리는 5.125%로 사상 최저수준을 기록했다. 스리랑카가 지난 1월 발행했던 국채 금리는 6%였다.
프런티어 국가들이 과거보다 낮은 비용으로 돈을 빌릴 수 있는 것은 투자금이 몰리기 때문이다. 해외 투자자들은 이들 국가의 성장 잠재력을 높게 산다. 스리랑카와 가나는 지난해 각각 7.2%, 7.1%의 성장률을 기록해 아시아에서 중국 다음으로 가장 높은 성장률을 기록했다. 이들 국가의 올해와 내년 성장률도 6~7%대를 기록할 것으로 예상된다. 나이지리아는 GDP 산정방식을 바꾼 뒤 지난해 GDP가 전년대비 무려 89% 급증했다고 최근 밝히기도 했다. 전 세계적인 초저금리 기조로 고수익에 목마른 투자자들에게 프런티어 마켓의 투자 수익률은 매력적인 것도 있다.
하지만 모든 프런티어 국가들의 상황이 같은 것은 아니다. 몽골과 파키스탄 등 일부 국가들의 경우 오히려 채권 발행 비용이 과거보다 높아졌다. 파키스탄이 최근 발행한 10년물 국채 금리는 8.25%를 기록했다. 이는 지난 2007년 6.9%에 비해 금리가 1.35%포인트나 높은 것이다. 투자자들이 같은 돈을 빌려주는 대신 더 높은 금리를 요구하고 있다는 뜻이다.
미국 투자회사 스탠다드라이프인베스트먼트의 니콜라스 재키어 이코노미스트는 "프런티어 마켓의 투자 가치는 여전히 높다"면서도 "국가별로 격차가 심하고 경제 펀더멘털도 다른 만큼 차이점을 눈여겨 볼 필요가 있다"고 조언했다.
조목인 기자 cmi0724@asiae.co.kr
<ⓒ투자가를 위한 경제콘텐츠 플랫폼, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>