버냉키, 재정정책 필요성 부각<우리證>

[아시아경제 백종민 기자] 우리투자증권은 버냉키의 잭슨 홀 연설의 핵심내용은 추가 경기부양 조치 가능성과 재정정책의 필요성이라고 판단하고 재정정책 촉구를 위한 전략적 접근을 했다고 분석했다.

29일 유익선 우리투자증권 애널리스트는 "잭슨 홀 연설에서 버냉키 FRB 총재가 구체적인 추가 부양책을 시사하지는 않았지만 다음 달 FOMC 회의에서의 채택 가능성을 시사했으며, 경기부양적 재정정책 마련을 위한 정치권의 타협을 촉구한 것은 재정정책 촉구를 위한 전략적 접근으로 향후 정책 조합 효과를 기대한 것이라고 설명했다.

아울러 다음달 20~21일 양일간 FOMC회의에서 추가 부양책에 대한 심도 있는 논의가 이루어질 것이며 FRB 자산매각 연기, 보유증권 만기연장(operation twist), 초과 지준부리(IOER) 인하, 3차 양적완화(QE3) 등의 효과 및 부작용이 대상이 될 것으로 예상했다.

유 애널리스트는 "버냉키의 발언에서 확인했듯이 앞으로도 통화정책은 경기 기대심리의 추가 악화를 막고 금융시장 안정이 지속되는 데 기여할 것으로 예상되지만 통화정책은 신용경색 및 더블 딥 발생 가능성을 최소화 해주는 지원군 역할만 할 수 있을 뿐, 고용시장의 회복과 경기 모멘텀의 강화는 재정정책이 맡아야 할 것"이라고 말했다.

버냉키 총재가 당장 구체적인 대책을 발표하지 않는 대신 정치권의 합심을 촉구한 것도 통화정책의 한계를 충분히 인식하고 있는 상황에서 정치권의 경기부양 의지가 조기에 강화될 수 있도록 유도하는 전략적 접근이었다는 것.

유 애널리스트는 "당장 9월부터 오바마 대통령이 고용확대 및 투자활성화를 목표로 한 경기부양조치들을 발표할 예정인 만큼 미국경제가 처한 여건상 강력한 재정확대 정책을 기대할 수는 없더라도 재정정책과 통화정책 모두 경기부양적 스탠스를 강화해 나갈 경우 나타나는 정책조합(policy mix)의 효과는 예상보다 클 수 있다"고 기대했다.

백종민 기자 cinqange@