KT&G, 이미 저점을 지났다<한국證>

[아시아경제 정재우 기자]한국투자증권은 14일 KT&G 에 대해 이미 저점을 지났다면서 목표주가 7만8000원과 투자의견 '매수'를 유지했다.

이경주 애널리스트는 "담배 영업 실적이 지난해 4분기부터 성장세로 돌아설 것"이라면서 "4분기 담배 매출액은 수출 회복과 국내 시장 점유율 하락 속도 둔화로 전년동기대비 5.4% 증가해 다섯 분기 만에 플러스 증가율을 기록할 것"이라고 밝혔다.

한국투자증권은 KT&G의 담배매출액이 올해도 시장 점유율(57.2% 예상)은 하락하겠지만 전체적으로 3.8%의 성장률을 기록할 것으로 전망했다.

4분기 실적은 기존 예상과 유사할 것으로 보인다. 이 애널리스트는 "매출액은 분양수익의 높은 기저 효과(전년동기 1066억원에서 이번 분기에는286억원으로 감소 추정)때문에 전년동기대비 6.7% 감소할 전망"이라면서 "같은 기간 국내 매출액은 1% 증가하고 수출은 17.8% 늘어날 것"이라고 분석했다.

그는 "올해 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 0.6%, 10.6% 증가할 것"이라면서 "펀더멘탈이 회복되고 있고, 저평가 메리트가 크다"고 평가했다. 그는 또한 "KT&G의 올해 예상 주가수익비율(PER)은 8.5배"라면서 "시장 평균 대비 높은 자기자본이익률(ROE)이 유지되고 있다는 점을 고려할 때, 과도한 저평가 상태"라고 덧붙였다.

정재우 기자 jjw@