종근당바이오, 3Q 실적 큰 폭 개선 전망..'강력매수'<우리투자證>

[아시아경제 임철영 기자]우리투자증권은 26일 종근당바이오 에 대해 주요 제품인 PC의 세계시장 점유율 상승과 균주 개량으로 당뇨병 치료제의 원가율이 하락하면서 영업이익이 큰 폭으로 개선될 것으로 보인다며 투자의견 강력매수와 목표주가 3만2000원을 종전대로 유지했다.

김나연 연구원은 종근당바이오의 투자포인트로 세 가지를 제시했다. 올해 매출액 1205억원, 영업이익 177억원으로 감가상각 반영에도 불구하고 성장세가 지속될 것이라는 점과 페니실린항생제 내성을 저해하는 물진 PC의 세계시장 점유율이 상승할 것이라는 점, 그리고 균주 개량을 통해 당뇨병 치료제의 원가율이 빠르게 하락하고 있다는 점 등을 들었다.

이에 따라 3분기 실적 역시 추정치를 큰 폭으로 상회할 것으로 전망했다.

김 연구원은 "3분기 실적은 매출앨 296억원, 영업이익 57억원을 기록해 전년동기대비 각각 19.2%, 31.9% 증가할 것"이라며 "균주 개량으로 인한 수율 향상으로 원가율이 빠르게 하락했고 마진율이 높은 Acarbose(당뇨병)의 매출액이 증가하였기 때문"이라고 덧붙였다.

한편 종근당바이오의 주가가 저평가 국면이 점차 해소될 것으로 내다봤다.

김 연구원은 "최근 항생제 시장 규모가 과거에 사라졌던 질병의 재출현으로 다시 성장하기 시작한데다 가격경쟁력에 밀려 DCM이 PC 생산을 중단함에 따라 최근 생산시설을 증설과 관련해 수혜를 받을 것"이라며 "현 주가는 코스피 지수 대비 36% 이상 저평가 수준인데다 동종업종대비 현저하게 낮은 수준의 P/E를 감안할때 밸류에이션 매력이 높다"고 설명했다.

임철영 기자 cylim@