분할 상장 앞둔 CJ오쇼핑, 장밋빛 전망 일색

[아시아경제 강미현 기자] 오는 30일 분할상장을 앞두고 있는 CJ오쇼핑을 놓고 국내외 증권사들의 호평이 잇따르고 있다. 높은 현금 창출력과 양호한 실적전망, 자회사 지분가치 상승 가능성 등을 근거로 CJ오쇼핑에 대한 장밋빛 전망이 우세하다.

하나금융그룹은 28일 CJ오쇼핑에 대한 투자의견을 ‘매수’로 유지하며, 분할 후 목표주가를 기존 21만7000원에서 24만원으로 상향조정했다.

송선재 애너리스트는 “CJ오쇼핑의 경우 국내 영업활동을 통해 연간 1000억원 이상의 현금흐름을 창출할 것으로 보이며 자회사인 CJ헬로비전과 동방CJ의 지분가치가 꾸준하게 상승할 것으로 예상된다”며 “분할 상장시 적극적인 매수전략이 유효할 것”으로 지적했다.

CJ오쇼핑의 3분기 실적도 시장 기대치를 웃돌 것으로 예상됐다. CJ오쇼핑의 3분기 총 취급고는 TV와 인터넷 등 주력부문 상품의 고른 성장에 힘입어 전년동기대비 10% 증가한 4744억원을 기록할 것이라는 관측이다. 송 애널리스트는 “영업이익은 289억원을 기록, 시장 기대치를 9% 상회할 것으로 보인다”고 내다봤다.

미래에셋증권도 CJ오쇼핑의 목표주가를 12만4000원에서 27만원으로 상향조정했다. 또 오는 30일 분할상장에서 시초가는 11만5560원에서 25만6800원 사이에서 결정될 것으로 전망됐다.

한국희 애널리스트는 “CJ오쇼핑이 영업 가치에 육박하는 투자자산 가치를 보유하고 있고 3분기 실적도 기대 수준을 상회할 것”이라며 이같이 분석했다.

그는 또 "주가 방향성은 중국 자회사 및 자회사 SO가치에 대한 평가가 결정할 것"이라며 "중국 사업의 경우 애초 계획대로 난징 등 상하이 인근 지역으로의 확대 속도가 예상보다 빠르게 이뤄진다면 실적 전망 상향을 기대할 수 있다"고 설명했다.

CJ오쇼핑의 3분기 순매출은 전년동기대비 9.4% 늘어난 1781억원, 영업이익은 1.3% 감소한 292억원으로 시장 예상치를 약 8% 웃돌 것으로 전망됐다.

외국계 증권사의 전망도 우호적이다. 맥쿼리증권은 이날 법인분할 이후 CJ오쇼핑은 수익성이 더 큰 사업에 주력할 수 있게 됐다며 투자의견을 기존 ‘중립’에서 ‘시장수익률 상회’로 상향조정했다. 목표가는 28만원으로 신규제시됐다.

맥쿼리 증권은 보고서에서 "3분기 국내 홈쇼핑 업계가 다소 주춤한 경향을 보이더라도 유연한 상품 구성 및 비용절감 노력으로 성장세가 이어질 것"이라고 내다봤다.

BNP파리바증권도 재상장 후 CJ오쇼핑의 랠리가 기대된다고 평가했다. 투자의견은 ‘매수’로 유지됐고, 목표가는 22만원으로 커버리지를 재개시했다. BNP파리바는 특히 재상장 첫날인 30일 개장전부터 동시호가 주문이 쏟아져 주가가 200%까지 주가가 오를 수 있을 것으로 기대했다.

강미현 기자 grobe@