[클릭 e종목]"DB하이텍, 중국 '이구환신' 수혜주"

목표가 4만3000원→5만1000원

DS투자증권이 DB하이텍 에 대해 중국 '이구환신' 효과로 올해 상반기 공장 가동률 상승이 지속될 것으로 전망된다며 목표주가를 4만3000원에서 5만1000원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이수림 DS투자증권 연구원은 올해 1분기 DB하이텍의 매출액을 3396억원(전년 동기 대비 +30%), 영업이익은 754억원(전년 동기 대비 +84%)으로 추정했다. 이 연구원은 "동사 가동률은 중국 이구환신 정책 기반 가전·자동차 교체 사이클에 힘입어 지난해 4분기 69%에서 올해 1분기 85% 이상으로 상승했다"며 2분기에 진입한 지금도 가동률 상승이 이어지고 있다고 짚었다.

이구환신은 낡은 것을 새것으로 바꾼다는 의미로, 소비자가 구형 소비재를 신제품으로 교체할 경우 보조금을 지급하는 중국 정부의 내수 활성화 정책이다.

이 연구원은 "중국의 반도체 양산 내재화 기조가 확대되면서 동사 파운드리에 대한 채택이 증가하고 있다"며 "중국 내 차량용 반도체 점유율이 높은 텍사스 인스트루먼트(TI)가 최근 중국 상무부의 반덤핑 조사 대상이 되면서 중국 내 차량용 반도체 국산화 니즈가 증가하고 있다"고 설명했다. 현지 파운드리(반도체 위탁생산) 업체인 SMIC 역시 투자의 우선순위가 첨단 공정에 집중돼 있어 중국 팹리스(반도체 설계) 업체들의 중소형 아날로그, 전력 반도체, 디스플레이 구동칩(DDI) 등 레거시 수요를 채워줄 곳이 필요하다는 분석이다.

다만 올해 연결 실적에는 약 130억원대의 적자가 예고돼 있다. 이 연구원은 "연결 자회사인 DB월드의 DB메탈 흡수 합병에 따라 7월부터 DB메탈의 영업적자가 연결 실적에 반영될 것"이라며 "다만 손실 자회사 합병을 감안하더라도 동사 이익이 전년 대비 17% 성장한다는 점에 주목하며 동사의 턴어라운드(반등) 모멘텀은 여전히 유효하다"고 진단했다.

김진영 기자 camp@asiae.co.kr