고금리·침체 여파에…기업결합 건수 3년 연속 감소

세종=조유진 기자

입력 2025.02.26 12:00

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공정위 '2024 기업결합 심사 동향'
총 129건↓...금액은 105조원 감소
SK 16건으로 최다

높은 금리와 경기 침체 여파로 지난해 인수합병(M&A) 등을 통한 기업결합 건수가 3년 연속 감소한 것으로 나타났다.

26일 공정거래위원회는 이 같은 내용의 '2024년 기업결합 심사 동향 및 주요 특징'을 발표했다. 분석 대상은 지난해 공정위가 심사를 끝낸 기업결합 건으로, 지난해 이전에 신고돼 지난해 처리된 건도 포함한다.

공정위에 따르면 지난해 기업결합 심사 건수는 전년 대비 129건(13.9%) 감소한 798건으로 3년 연속 줄었다. 기업결합 금액도 총 276조원으로 전년 대비 105조원(35.9%) 감소했다.

이는 지난해 하반기 시작된 통화정책 변화 등으로 글로벌 M&A 시장이 회복하는 모습을 보이며 기업결합 건수가 소폭 증가한 것과 대비된다.

공정위는 지난해 8월 기업결합 신고 면제 대상이 대폭 확대된 것이 전체 기업결합 건수(금액) 감소에 일부 영향을 미쳤다고 분석했다. 지난해 8월 이후 기업결합 신고 접수 건수는 전년 동기 대비 119건 감소해 전체 감소분의 약 92%를 차지했다.

기업결합 건수와 비교해 금액의 감소폭이 더 큰 데 대해 공정위는 "2023년 마이크로소프트의 액티비전 블리자드 인수 등 외국기업의 대규모 인수로 기업결합 금액 증가가 컸다는 점이 영향을 줬다"고 분석했다.

기업결합 심사 건수(금액) 추이(출처:공정거래위원회)

국내 기업에 의한 기업결합 건수는 622건으로 전체의 77.9%를 차지했고, 기업결합 규모는 55조2000억원(20.0%)으로 집계됐다.

특히 자산 5조원 이상 공시대상기업집단(대기업집단)에 의한 기업결합 감소가 두드러졌다. 대기업집단에 의한 기업결합 건수는 전년대비 34건(-14.7%) 감소했고, 기업결합 금액도 1조8000억원(-6.0%) 줄었다.

세부적으로 기업집단 내 단순 구조개편을 의미하는 계열사 간 결합은 73건으로 공시대상기업집단에 의한 기업결합의 37.1%를 차지했고, 비계열사에 대한 결합은 124건으로 62.9%를 차지했다.

기업집단별로는 SK SK close 증권정보 034730 KOSPI 현재가 386,500 전일대비 9,500 등락률 +2.52% 거래량 138,852 전일가 377,000 2026.04.21 15:30 기준 관련기사 민주당 을지로위원회 "석화, 가격 인상축소·국내 우선공급 협조" AI로 재현…SK, 선대 말씀 이정표 삼아 '패기와 도전' 다짐 '중동 우려 완화' 코스피·코스닥 모두 1%대 상승 마감 가 16건으로 가장 많았다. 현대차 현대차 close 증권정보 005380 KOSPI 현재가 546,000 전일대비 19,000 등락률 +3.61% 거래량 946,609 전일가 527,000 2026.04.21 15:30 기준 관련기사 코스피, 사상 최고치로 마감…6400선 근접 코스피, 사상 최고가 경신…외인·기관이 끌었다 종전 이후를 미리 준비해야? 바구니에 담아둘 만한 종목은 (12건), 한화 한화 close 증권정보 000880 KOSPI 현재가 130,500 전일대비 800 등락률 +0.62% 거래량 173,452 전일가 129,700 2026.04.21 15:30 기준 관련기사 한화, 한화솔루션 유상증자 참여…초과청약으로 8439억원 납입 김동원 한화생명 사장, 비공개 결혼…한화家 3세 모두 화촉 로봇이 볼트 조이고 배달하고…건설현장·아파트생활에 AI 바람 (10건), 중흥건설·미래에셋· 원익 원익 close 증권정보 032940 KOSDAQ 현재가 10,090 전일대비 190 등락률 -1.85% 거래량 131,224 전일가 10,280 2026.04.21 15:30 기준 관련기사 신고가 행진 지주사…옥석 가리기는 어떻게 '쪼개고 붙이고' 분할·합병에…3개월간 대기업 계열사 8개↓ [특징주]원익, 2일 연속 52주 신고가…화장품 수혜주 부각 (각 9건), 농협· LS LS close 증권정보 006260 KOSPI 현재가 337,500 전일대비 5,500 등락률 +1.66% 거래량 134,018 전일가 332,000 2026.04.21 15:30 기준 관련기사 [클릭 e종목]"LS, 중복상장 우려 해소·STO 신사업…재평가 기대" '수주 대박' K전선, 중동발 피복재 수급 불안에 공급망 '비상' [클릭 e종목]"LS, 전력 인프라 자회사 가치에 주목할 때…목표가↑" ·SM(각 7건), LG LG close 증권정보 003550 KOSPI 현재가 95,000 전일대비 1,500 등락률 +1.60% 거래량 228,648 전일가 93,500 2026.04.21 15:30 기준 관련기사 국가AI전략위 "한국형 AI 성공, 고품질 데이터에 달려” AI 개발부터 생태계 조성까지…산·학·연·관 힘 모은다 구광모 LG 대표, 美·브라질 현장 경영… '에너지'·'글로벌 사우스' 공략 ·신세계· 카카오 카카오 close 증권정보 035720 KOSPI 현재가 48,950 전일대비 100 등락률 +0.20% 거래량 1,316,511 전일가 48,850 2026.04.21 15:30 기준 관련기사 달리는 말에 올라타볼까? 부족한 투자금을 연 5%대 금리로 4배까지 미토스發 '보안 쇼크'…"AI 공격에 AI로 방어해야" [클릭 e종목]"카카오, 새 성장동력 필요...목표주가 하향" (각 6건) 등이 뒤를 이었다.

계열사 간 결합을 제외할 경우 SK(10건), 중흥건설·미래에셋(각 9건), 현대차(8건), 농협·LS·원익(각 7건), 포스코·한화·유진(각 5건) 순으로 많았다.

대기업집단에 의한 기업결합 건수(금액) 추이(출처:공정거래위원회)

제조업에서는 수요 부진에 따른 업황 우려 속에서도 반도체와 자동차 관련 소재·부품·장비 분야의 기업결합(28건)이 활발하게 나타났다. OCI의 도쿠야마 합작회사 설립과, 모트렉스의 한민내장 주식 취득이 대표적이다.

의료·미용 분야에서도 화장품(11건), 의료기기 및 의약품(16건) 등에서 다수의 기업결합이 나타났다. 아모레퍼시픽의 코스알엑스 주식취득과 신세계인터내셔날의 어뮤즈 주식취득 등이 이에 해당한다.

서비스업의 경우 건설을 제외한 모든 분야에서 2023년 대비 기업결합 건수가 줄었고, 건설 분야는 비슷한 수준을 유지했다.

금융업 분야에서는 사모투자합자회사(PEF) 설립이 65건으로 가장 많았고, 정보통신방송 분야에서는 시스템·응용소프트웨어 및 게임 개발·공급업이 31건으로 가장 많았다.

공정위는 기업결합 후 독과점 등으로 경쟁을 저해할 우려가 크다고 판단한 36건의 기업결합에 대해 심층 심사했다. HD한국조선해양의 STX중공업 인수와 카카오의 SM엔터테인먼트 인수 등 2건에 대해서는 시정조치를 부과했고, 메가스터디의 공단기 인수에 대해서는 시정조치 부과만으로는 우려를 해소하기 어렵다고 판단해 기업결합을 불허했다. 또한 기업결합 신고 의무를 위반한 42건에 대해선 과태료 4억2000만원을 부과했다.