[클릭 e종목]현대지에프홀딩스, 지주사 가치+주주환원 '매력'

IBK투자증권은 30일 현대지에프홀딩스 가 이번 대주주 현물 출자가 마무리되면 실질적 그리고 구조적으로도 지주사로 자리매김할 것으로 보여 상당히 매력적이라고 분석했다. 투자의견과 목표주가 등은 제시하지 않았다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 "현대백화점 편입에 따라 배당수익 재원이 추가로 확보될 것으로 보이고, 그룹 내 실질적 지배력 확대를 고려할 경우 주가 수준은 저평가 영역에 머무르고 있다고 판단한다"면서 "더불어 안정적 배당금 정책 공표를 통해 주주가치 제고에 심혈을 기울일 가능성이 높으며, 그룹사 사업구조가 내수를 기반으로 해외사업 확장이 빠르게 이루어지고 있어 상당히 매력적"이라고 설명했다.

현대지에프홀딩스는 지주사 요건에 따라 주요 종속회사 지분율은 상장사 30%, 비상장사 50% 이상을 보유해야 한다. 현대백화점그룹의 순자산가액이 약 20조원을 상회하는 것으로 파악되는데, 현 주가 수준이 유지될 경우 현물출자가 마무리되는 시점 현대지에프홀딩스의 시가총액은 약 5000억원 수준에 불과하다. 이에 지주사는 자산가치 대비 할인되어 거래되는 것이 일반적이긴 하나, 현대백화점그룹사 규모를 감안할 경우 과도한 저평가 구간으로 해석할 수 있다. 주요 사업부 중 해외 비중 확대도 이루어지고 있어 긍정적이다. 지누스, 대원강업, 현대L&C, 현대그린푸드, 현대H&S 등 해외사업을 영위하고 있다. 또한 주주 환원 정책도 주목해야 할 부분이다.

남 연구원은 "현대지에프홀딩스는 현대그린푸드와 인적 분할 당시 자사주 약 10%를 소각한다고 밝혔고, 최소 150억 원의 배당금을 지급한다고 공시했다"면서 "이번 지주사 체제가 마무리된 이후 주주 환원 정책의 정확한 가이드라인을 제시할 가능성이 높으며, 현대백화점 편입에 따라 동 수치는 상향될 것으로 전망한다"고 전했다.

이선애 기자 lsa@asiae.co.kr