[클릭 e종목]“엔씨소프트, 주가 하락은 매수 기회”

메리츠증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자] 메리츠증권은 14일 NC 에 대해 주가 하락을 매수 기회로 보는 것이 타당하다는 의견을 내놓았다.

NC 주가는 전일 8% 넘게 하락했다. 주가 하락 요인으로는 ‘디아블로4’와 출시 일정 겹침, 지분 출회 가능성, 4분기 실적 부진 우려 등을 꼽을 수 있다. 메리츠증권은 이 가운데 지분 출회 가능성이 주가 하락에 가장 큰 영향을 줬을 것으로 추정했다.

이효진 메리츠증권 연구원은 “지난주 주말 ‘디아블로’의 신작 ‘디아블로4’는 내년 6월 6일로 출시 일자를 확정하면서 ‘프로젝트 TL’에 대한 우려가 커졌을 수는 있지만, 디아블로4의 맞수가 될만큼 TL에 대한 투자자의 기대가 크진 않았다”며 “이것이 진정한 이유였다면 월요일에 즉각적인 반응이 나왔어야 했을 것”이라고 말했다. 4분기 실적도 969억원을 기록해 시장 예상수준인 923억원과 큰 괴리를 보이지 않을 것으로 전망했다.

다만 지분 출회 가능성은 높다. 넷마블 은 회사의 지분을 8.9% 보유 중인데 디레버리징 계획을 밝혀왔기 때문이다. 보유 자산 중 코웨이 보다는 NC 지분을 활용해 디레버리징을 이어갈 가능성이 크다. 이효진 연구원은 “지난 3개월간 회사 주가는 약 13% 넘게 상승해 글로벌 게임 평균(-8%)를 상회했던 만큼 차익 실현 매물이 출회할 수 있는 시기로 판단된다”고 설명했다.

주각 하락 매물이 더 나올 순 있지만 메리츠증권은 NC 가 새로운 시장 진출을 앞두고 있다는 점에 주목해야 한다고 분석했다. NC 는 소니가 자체 IP인 호라이즌을 라이브 서비스 게임으로 개발하고 있고, MS에 맞서 게임과 엔터테인먼트 분야에 전략적인 투자로 20조원을 배치했다. 이효진 연구원은 “2023년 이후의 성장이 가장 구체화됐다는 측면에서 이벤트로 인한 주가 하락은 가장 좋은 매수 기회”라고 전했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr