[클릭 e종목] 현대로템, K2전차 대규모 수주로 눈높이 'UP'

IBK투자증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자]IBK투자증권은 30일 현대로템 에 대해 K2전차 대규모 수주로 실적 상승이 기대된다며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 37% 올린 3만7000원을 제시했다.

현대로템 은 전일 폴란드 군비청으로부터 K2전차 공급하업 4조5000억원 규모 (33억7000만달러)를 수주했다고 밝혔다. 계약기간은 2027년 12월 31일까지로 납품 대수는 공개되지 않았지만, 전체 1000대 중 1차분은 180대로 추정된다.

K2전차 완제품은 첫 해외 수주로 이어서 폴란드 2차 820대 현지생산에 대한 본계약도 협의 중인 것으로 전망된다. 이상현 IBK투자증권 연구원은 “노르웨이와 이집트, 모로코 등 여러 국가의 수주 기대감도 높아지고 있다”며 “해외 수출은 마진이 국내보다 높다는 점에서 밸류에이션 상향 요인이다”고 말했다.

K2전차의 대규모 해외 수주로 디펜스솔루션의 매출규모는 올해 1조원 수준에서 1차 납품이 본격화되는 2023~2025년엔 연평균 2조원 수준으로 높아질 것으로 전망된다. 2차 납품이 본격화되는 2026년~2031년은 연평균 3조원 수준으로 추정된다. 디펜스솔루션의 성장으로 수익성도 레벨업 될 것으로 기대된다.

올해 실적은 매출액 3조3000억원, 영업이익은 1453억원으로 전년동기대비 각각 16%, 81% 성장할 것으로 추정된다. 내년 매출액은 4조2000억원 영업이익은 2930억원으로 올해 대비 28%, 102% 늘어날 것으로 전망된다.

끝으로 이 연구원은 “그동안 높았던 밸류에이션 지표는 K2전차 대규모 수주로 저평가 영역에 진입할 것”이라고 분석했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr