[클릭 e종목]"강원랜드, '위드 코로나'로 실적 개선 전망"

키움증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자] 키움증권은 15일 강원랜드 에 대해 투자의견 매수와 목표주가 3만8000원을 유지했다. 4분기 '위드 코로나' 정책 도입으로 수익성 개선이 예상된다는 판단에서다.

3분기 예상 매출액은 2431억원, 영업이익 186억원으로 전년동기대비 217% 성장, 흑자전환이 기대된다. 전국적으로 4단계 거리두기가 확대됐지만, 강원도 정선은 다중이용시설 방역관리 의무화 조치 중 거리두기 2단계가 적용됐다. 이에 완화된 정책 적용이 가능했던 점을 실적 개선의 주 요인으로 꼽힌다.

부문별로 카지노는 2150억원, 비카지노 282억원을 기록해 전년동기대비 각각 265%, 59% 증가했을 것으로 전망된다. 카지노 세부 데이터는 드랍액 9000억원, 입장객 267만8000명으로 1년전 대비 248%, 568% 성장하며 회복세를 이어갈 것으로 추산된다. 이남수 키움증권 연구원은 “4분기에도 이러한 상황이 지속될 것”이라며 “여름휴가와 추석 연휴 등 가족 여행객 증가에 따라 호텔과 콘도 등 비카지노 부문의 선방도 동반돼 카지노와 비카지노 선순환의 재개가 시작될 것”이라고 밝혔다.

다중이용시설 방역관리 의무화 적용대상 3그룹에 속한 강원랜드 카지노는 거리두기 4단계 시 오후 10시 이후 운영제한이 발생하고, 거리두기 1단계 적용 시 수용인원의 50%로 내방고객 변동성이 커진다. 현재 거리두기 2단계인 강원도 정선군은 위드 코로나 정책 도입 시 현재보다 하향된 기준에 적용될 가능성이 크다. 2분기 평균 20억원이던 일매출은 여름 성수기 효과와 개편된 거리두기 단계 적용으로 3분기에는 23억8000만원으로 증가할 것으로 전망된다. 4분기에는 11월 중순 이후 다시 한번 내방 고객 개선 모멘텀이 발생하는 만큼 카지노 실적의 빠른 회복이 예상된다.

올해 강원랜드 의 전체 매출액은 8146억원으로 지난 2019년의 53% 수준까지 올라갈 것으로 판단된다. 영업손실은 지난해에 이어 지속될 것으로 보이는데 4300억원에서 대폭 줄어든 250억원을 기록할 것으로 추산된다. 이남수 연구원은 “내년에도 이와 같은 계단식 개선 흐름을 보일 것으로 예측되며 코로나19 이전 실적 레벨로의 회복은 하반기에 가능할 것으로 판단된다”고 전했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr