[클릭 e종목] “펌텍코리아, 고객·제품 다변화 주목할 시점”

한양증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자] 한양증권은 27일 펌텍코리아 에 대해 투자의견 매수와 목표주가 3만2000원을 유지했다.

2분기 매출액 561억원, 영업이익 74억원으로 전년동기대비 각각 13.2%, 8.1% 늘었다. 부문별로 보면 펌텍코리아 는 별도 매출액으로 406억원, 영업이익 56억원을 기록해 1년 전 대비 15.9%, 10% 증가했다. 생활용품 용기 비중이 높은 부국티엔씨는 매출액 132억원, 영업이익 13억원으로 전년동기대비 각각 16%, 16% 감소했다. 영업이익률은 1년 전 대비 0.6%포인트 감소한 13.1% 기록했는데 2분기 진행된 공정고도화로 발생한 생산효율 감소로 인해 일시적 이익률 축소가 나타났다.

김용호 한양증권 연구원은 “2분기 생활용품 용기 부진에도 불구 화장품 용기의 뚜렷한 매출 회복세가 외형 성장을 견인했다”며 “생활용품 용기 비중이 높은 부국티엔씨는 지난해 높은 기저로 역성장을 기록했다”고 말했다.

하반기엔 중소형 브랜드와 해외 브랜드 향 매출 확대가 기대된다. 통상 하반기에 광군제, 블랙프라이데이 등 성수기 효과로 해외 브랜드 향 매출이 약진하는 모습을 보였기 때문이다. 회사는 다양한 제품 카테고리와 디자인을 보유해 인디 브랜드 증가 속 중소형 브랜드 수요 대응에도 긍정적일 것으로 예상된다.

김용호 연구원은 “다변화된 고객과 제품 포트폴리오는 성장성과 안정성을 동시 제공한다”며 “코로나19 델타 변이 등 불확실성 확대 시기에 주목할 만한 포인트”라고 말했다. 국내 대형 브랜드와 중소형 브랜드, 해외 브랜드 매출액 비중은 각각 19%, 56%, 25%로 전체 매출액 중 생활용품 용기 비중은 11%이다.

김 연구원은 “수익성은 안정화 단계로 향후 꾸준한 매출 성장에 따른 이익 증가가 기대된다”며 “2018년 16.2%를 기록한 이후 안정화 단계에 진입했는데 올해 영업이익률은 13.7%로 전망된다”며 “외형 확대에 따른 고정비 효과, 제품 믹스 개선 등으로 점진적 수익성 개선이 기대된다”고 전했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr