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[클릭 e종목]"KT, 5G 가입자 증가 추세…목표가 8%↑"

최종수정 2021.04.14 07:07 기사입력 2021.04.14 07:07

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한국투자증권 보고서

[클릭 e종목]"KT, 5G 가입자 증가 추세…목표가 8%↑"
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[아시아경제 이민지 기자]한국투자증권은 14일 KT 에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 직전보다 8% 늘어난 3만7000원을 제시했다.


1분기 매출액은 5조9000억원으로 지난해 같은 기간보다 1% 늘어날 것으로 추정된다. 영업이익은 3964억원을 기록해 1년 전보다 3.5% 성장할 것으로 전망된다. BC카드, 에스테이트 등 코로나19 타격을 받은 자회사의 부진이 이어지고 있지만 5G 가입자가 빠르게 증가하며 무선 서비스 매출 호조가 이어지고 있기 때문이다. 올해 연간 영업이익은 1조3900억원으로 전년 대비 17.4% 늘어날 것으로 전망된다. 오태완 한국투자증권 연구원은 “지금의 업황 호조가 연말까지 지속되는 반면 마케팅 경쟁 완화와 설비투자 감소, 자연 퇴직 증가로 각종 비용 증가는 제한적”이라고 말했다.

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1분기 무선 서비스 매출액은 1조8000억원으로 지난해 같은 기간보다 1.9% 늘어날 것으로 예상된다. 5G 가입자가 77만명 증가하며 평균 가입자당평균매출(ARPU)이 전 분기 대비 0.5% 상승할 것으로 보이기 때문이다. 5G 초기 분기별 순증은 40~60만명이었고 이후 20~40만명으로 감소했으나 최근에는 70~80만명까지 높아졌다.


오 연구원은 “분기당 순증이 70만명을 유지하며 연말 ARPU가 전년 대비 2.2% 상승할 것으로 전망된다”며 “해외여행 재개에 따른 로밍 매출 회복 시 ARPU가 1.5% 추가로 개선될 수 있을 것”이라고 설명했다.


이어 오 연구원은 “디지털 플랫폼 기업으로 전환과 미디어 수직 계열화 추진 등 다양한 체질 개선 노력이 지속되는 점은 장기적인 멀티플 상승에 긍정적”이라고 전했다.



이민지 기자 ming@asiae.co.kr
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