[클릭 e종목]"다우기술, 자체 사업의 성장 기업가치 레벨업"

[아시아경제 박형수 기자] NH투자증권은 23일 다우기술 에 대해 할인 요인을 고려해도 현재 주가는 과도한 저평가라고 분석했다.

백준기 NH투자증권 연구원은 " 다우기술 은 옥상옥 구조의 지배구조로 다우데이타 대비 저평가됐다"며 "NAV 대비 시가총액의 괴리율은 계속 확대되어 왔음. 2020E PER은 4.6배에 불과하고 순자산가치(NAV) 대비 할인율은 53%에 달한다"고 설명했다.

이어 "연결 영업이익의 90%를 차지하는 키움증권은 리테일 고객이 급증하면서 업황이 빠르게 좋아지고 있다"며 "전산 민원이 발생해 추가로 서버와 시스템 투자를 확대할 가능성이 크다"고 덧붙였다.

아울러 " 다우기술 은 키움증권을 포함한 IT서비스 사업에서만 지난해 매출액 446억원, 영업이익률 31%를 기록했다"며 "키움증권의 추가 IT 투자는 다우기술 의 별도 영업이익 증가 요인"이라고 강조했다.

백 연구원은 "연결기준으로 매출액 3조2266억원, 영업이익 4792억원을 달성할 것으로 추정한다"며 "지난해 수준의 실적"이라고 분석했다.

그는 "연결 기준 실적으로 다우기술 주가를 설명하는 가장 중요한 요인은 아니다"며 "기업가치를 좌우하는 별도 매출액과 영업이익은 각각 2520억원과 460억원으로 성장할 것"이라고 내다봤다.

박형수 기자 Parkhs@asiae.co.kr