대우인터내셔널, 불확실성 증대…목표가↓<삼성證>

[아시아경제 박미주 기자]삼성증권은 21일 포스코인터내셔널 에 대해 불확실성이 증대됐다며 목표주가를 기존 5만2000원에서 4만5000원으로 내렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

최지호 삼성증권 연구원은 "포스코가 발표회에서 비핵심계열사에 대한 구조조정(혹은 매각)에 대한 가능성을 열어 놨다"면서 "대우인터내셔널의 경우 낮은 영업이익률과 높은 순차입금이 포스코의 연결기준 재무제표에 부담이 된다는 점을 감안할 때 매각 가능성이 높아졌다"고 분석했다.

최 연구원은 "포스코 신경영전략 발표에 따른 대우인터내셔널의 불확실성 증대를 감안해 목표 주가수익비율(P/E)을 13.0배에서 12.0배로 조정하고, 목표주가를 하향한다"고 밝혔다.

그는 "포스코의 대우인터내셔널 매입가가 주당 4만9100원이었다는 점을 감안할 때 적정 매수처가 나타날 때까지 매각이 지연될 가능성이 존재한다"며 "향후 포스코가 대우인터내셔널의 지분을 매각할 경우 대우인터내셔널 무역부문의 매출과 수익성이 감소할 가능성과 이에 따른 이익 추정치 하향이 가능하기 때문"이라고 설명했다.

다만 최근 매각 관련 루머로 주가가 급락하며 밸류에이션 매력이 상승했다며 투자의견은 '매수'를 유지했다.

박미주 기자 beyond@asiae.co.kr