금융위기에 잘 나가는 액티브펀드…수익률 좋아

금융시장 변동성 확대를 저평가 자산 매입 기회로 삼아

[아시아경제 조목인 기자]고수익을 추구하면서 펀드매니저들의 판단이 많이 개입되는 액티브펀드가 인덱스를 그대로 추종하는 패시브펀드에 비해 금융위기와 같은 시장 불확실성에 강한 것으로 나타났다.

▲美 액티브·패시브 펀드 투자수익률

영국 일간 파이낸셜타임스가 13일(현지시간) 글로벌 펀드분석업체 모닝스타의 자료를 인용한 보도에 따르면 미국과 유럽에 투자하는 뮤추얼펀드 및 상장지수펀드(ETF)들 중 각각 2007년과 2009년, 2010년에 액티브펀드의 수익률이 패시브펀드를 웃돌았던 것으로 나타났다. 지난해에도 미국에서는 액티브펀드의 수익률(27.2%)이 패시브펀드(25.5%)를 웃돌았다.

액티브펀드의 수익률이 좋았던 때는 모두 글로벌 금융시장의 변동성이 컸던 시기다. 금융위기가 닥치면서 대부분의 펀드가 두 자리수의 마이너스 수익률을 냈던 2008년을 제외하면 금융 불안이 확대되는 시기에는 언제나 액티브턴드의 투자 성과가 패시브펀드보다 좋았던 것을 알 수 있다.

이는 액티브펀드 매니저들이 금융위기로 시장에 다양한 변수들이 확대되고 예측불가능성이 높아지는 것을 오히려 공격적인 투자기회로 삼고 있기 때문이다. 이들은 최근 신흥국을 강타한 금융혼란 역시 저평가된 자산을 좋은 가격에 매수할 수 있는 기회로 여긴다.

영국 자산운용사 올드 뮤추얼의 리차드 벅스톤 주식 대표는 "올해 시장 변동성이 더 확대될 수 있지만 액티브펀드 투자자들에게 나쁜 소식이 아니다"라면서 "대부분의 장기 투자자들은 오히려 이런 상황을 돈을 벌 수 있는 기회로 여긴다"라고 말했다.

다만 액티브펀드가 위기에 강하다는 주장에 반대하는 이들도 있다. 영국 프리미어 자산운용의 사이먼 에반-쿡 수석 투자 매니저는 "액티브펀드의 선전에 시장의 변동성이 도움이 됐을 수도 있지만 다른 많은 요인들도 함께 고려돼야한다"면서 "특히 좋은 종목을 선별하는 능력 등 매니저들의 판단력이 중요하다"라고 말했다.

조목인 기자 cmi0724@asiae.co.kr