크라운제과, 해태제과 가격인상…내년 '턴어라운드' 기대<하나대투證>

[아시아경제 김유리 기자]하나대투증권은 16일 크라운해태홀딩스 에 대해 해태제과의 제과 가격인상 등의 영향으로 내년 실적 '턴어라운드'를 이뤄낼 것이라는 분석을 내놨다. 투자의견과 목표주가는 따로 제시하지 않았다.

심은주 애널리스트는 "해태제과가 제과 제품 7개 품목에 대해 평균 8.7%의 가격인상을 발표했다"며 "지난해 8월 맛동산 등의 가격을 올린 후 1년 4개월 만의 가격인상"이라고 말했다. 심 애널리스트는 "인상 품목에는 에이스, 홈런볼, 오예스 등 메가 브랜드가 다수 포함돼 있어 실적 개선이 기대된다"며 "이번 가격 인상으로 해태제과의 제과 평균 판매단가는 4.3%로 상승할 것"이라고 예상했다.

크라운제과의 내년 연결 매출 및 영업이익은 각각 1조1846억원(+6.0%, 전년대비), 882억원(+18.8%)으로 추정했다. 영업이익은 해태제과의 판가 인상 반영과 해태-크라운제과의 원재료 공동 구입에 의한 원가율 개선에 힘입어 큰 폭 개선될 것으로 봤다.

심 애널리스트는 "크라운제과는 그 동안 재무건전성에 대한 우려로 업종 평균 대비 밸류에이션 할인을 받아왔다"면서도 "신용 등급 향상(매년 이자비용 30억~40억원 절감)으로 재무 건전성에 대한 우려가 해소되고 있는 만큼 밸류에이션 갭은 축소될 것"이라고 짚었다. 현재 주가는 내년 예상 주가수익비율(PER) 9.1배에 거래되고 있어 매력적인 밸류에이션이라는 평가다.

김유리 기자 yr61@asiae.co.kr