SK C&C, 신사업 성장으로 영업익 개선..목표가↑<한국투자證>

목표주가 12만원→13만5000원

[아시아경제 이혜영 기자]한국투자증권은 26일 SK 에 대해 신규사업 성장으로 영업이익 개선이 꾸준히 이뤄지고 있다며 목표주가를 기존 12만원에서 13만5000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

이훈 연구원은 "SK C&C의 영업이익은 연평균 15% 증가했지만 외부 변수 등의 영향으로 주가는 8만원에서 16만500원 사이를 오가는 등 높은 변동성을 보였다"며 "이제 안정을 찾아가는 단계"라고 분석했다. 합병 가능성과 경제민주화 이슈 등의 외부 변수가 줄면서 기업 자체의 성장을 통한 가치 변화에 주목해야 할 시점이라는 것이다.

상반기의 영업이익 성장흐름은 지속될 것이란 전망이다. SK C&C의 영업이익은 1분기와 2분기 전년 동기 대비 각각 14%, 12% 증가한 389억원과 529억원을 달성했다. 이 연구원은 "하반기 엔카와 해외사업 등 신규사업의 성장이 빠르게 이뤄지고 있고 관계사로부터의 안정적인 매출과 동부화재 차세대 시스템 구축 등으로 인한 신규 수주 증가가 전망된다"고 말했다.

SK C&C는 인포섹과 엔카를 각각 2009년과 2012년에 자회사로 편입했다. 엔카는 2011년 영업이익이 125억원에서 2012년 191원으로 증가했고 올해 240억원을 달성할 수 있을 것으로 내다봤다. 인포섹도 2010년 영업이익이 17억원 규모에서 지난해 82억원으로 빠르게 성장 중이다.

이 연구원은 "연간 2000억원에 이르는 잉여현금 창출능력을 기반으로 솔루션 확보와 글로벌 거점 확대 등을 위한 적극적인 M&A를 추진할 전망"이라고 덧붙였다.

SK C&C의 2013년 연간 예상 매출액은 전년 동기 대비 4.5% 늘어난 2조3420억원, 영업이익은 14.9% 증가한 2312억원으로 시장 전망치인(컨센서스) 2192억원을 상회할 것으로 예상했다.

이혜영 기자 itsme@asiae.co.kr