이통3사, 실적 개선 전망에도 '한숨'..악재 산적

전체 영업익 전년比 40% 오른 7000억 이상 예상

[아시아경제 김철현 기자] 이동통신 3사의 지난해 4분기 실적이 상당 부분 개선된 것으로 보인다. 그동안 롱텀에볼루션(LTE) 과열 경쟁에 따른 마케팅 비용 증가가 번번이 실적의 발목을 잡았지만 4분기에는 방송통신위원회의 규제로 시장이 안정되는 양상을 보였기 때문이다. 하지만 올 들어 순차적으로 실시되는 영업정지와 새 정부의 공약인 가입비 폐지 등 난제가 산적해 있어 수익구조 개선에 청신호가 켜졌다고 장담할 수는 없는 상황이다.

16일 업계에 따르면 SK텔레콤, KT, LG유플러스 등 이통 3사의 지난해 4분기 수익성이 크게 개선된 것으로 분석된다. 증권업계는 SK텔레콤의 4분기 영업이익을 4800억~5000억원으로 추정하고 있으며 LG유플러스도 450억~510억원의 영업이익이 예상된다. 다만 KT는 인건비 소급분, 세금 등 통신 영업 외적인 요인으로 인해 영업이익 2500억~3000억원을 기록할 것으로 예측됐다. 3사의 4분기 영업이익을 모두 더하면 7000억원을 넘어서는 것으로 이는 전년 동기 대비 40% 이상 증가한 수치다.

영업 외적인 요인으로 다소 부진할 것으로 예상되는 KT를 논외로 하면 전체적으로 이동통신 시장의 수익성이 정상궤도에 올라서고 있는 셈이다. 특히 업계에서는 지난해 3분기까지 계속되던 과열 경쟁이 방통위의 조사와 함께 수그러들기 시작하면서 실적개선으로 이어졌다고 분석하고 있다. 업계 관계자는 "보조금 등 과열경쟁 보다 시장 안정화가 실적 개선에 힘을 보탰다"며 "LTE 가입자 확대로 인한 가입자당매출액(ARPU) 증가도 예상된다"고 말했다.

하지만 지난해 4분기의 성장세가 올해까지 이어질지는 미지수다. 연초부터 LG유플러스를 시작으로 순차적인 영업정지가 실시되고 있고 새 정부도 통신비 인하를 위한 주요 공약인 가입비 폐지를 적극적으로 추진할 것으로 전망된다. 업계에서는 이동통신사의 가입비가 폐지되면 연간 4000억원 이상이 영업이익에서 빠져나갈 것으로 내다보고 있다. 영업이익을 7~8% 떨어뜨릴 것이라는 분석도 나왔다. 영업정지로 인한 손실도 예상되는 상황에서 통신비 인하 압박이 올해 이통사 수익성의 변수로 작용할 수 있다는 얘기다.

또한 지난해 3분기까지 악재로 작용했던 보조금 과열 마케팅이 올해 다시 불거질 가능성도 배제할 수 없다. LG유플러스의 영업정지가 시작됐지만 산발적으로 과잉 보조금 사례가 지속적으로 발견되고 있기 때문이다. 올해 갤럭시S4 등 제조사들의 주력 LTE 단말기 모델이 출시되면 가입자 유치전이 더욱 치열하게 전개될 수도 있다.

업계 관계자는 "국내 이통3사는 지난해 말 마케팅 비용을 줄이면서 정상적인 수익구조를 회복했지만 과잉 보조금 문제는 언제든지 다시 불거질 가능성이 있고 가입비 폐지, 보조금 처벌 강화 등 각종 규제 이슈도 올해 실적에서 변수로 작용할 것으로 보인다"고 설명했다.

김철현 기자 kch@