베이직하우스, 1분기 어닝쇼크..목표가↓<대신證>

[아시아경제 정재우 기자] 대신증권은 25일 TBH글로벌 에 대해 1분기 실적이 기대치를 하회했고 작년 2분기부터 4개 분기 연속 부진한 모습이 이어지고 있다면서 목표주가를 2만1400원에서 1만3500원으로 하향조정했다. 투자의견도 '매수'에서 '시장수익률'로 낮췄다.

정연우 대신증권 연구원은 "1분기 실적은 영업이익이 80% 이상 줄어들면서 어닝쇼크를 기록했다"며 "국내와 중국사업 모두 예상치를 크게 하회했고, 비중이 큰 중국의 경우 경기 상황이 영향을 미쳤지만 베이직하우스는 확고한 브랜드를 기반으로 고속성장하고 있었던 점을 감안할 때 예상치를 크게 하회한 것이라 할 수 있다"고 설명했다.

정 연구원은 "회사 측에서는 백화점의 판매수수료 외에 행사수수료가 높아진 점이 실적 부진의 주요인으로 꼽고 있다"며 "중국 경기 회복이 지지부진함에 따라 백화점 행사 비중이 높아졌고 수수료율이 일방적으로 올라가면서 손익에 영향을 준 것"이라고 말했다. 그는 또 "국내의 경우는 재고평가손실 발생이 주요인인데, 중국과 마찬가지로 경기 영향 및 비우호적인 날씨가 부정적으로 작용했고 저가 패션시장이 해외 SPA 브랜드들에 잠식되고 있는 점도 악영향을 끼쳤다"고 분석했다.

비록 2분기부터는 매출이 호조를 보이고 있고 지난해 2분기 이후 낮은 기저를 감안할 때 실적이 회복되는 모습을 나타낼 수 있지만 시장 신뢰를 회복하기까지는 시간이 필요할 것이라는 평가다.

정재우 기자 jjw@