금호석유, 3Q가 터닝포인트..매수기회<키움證>

목표가 3만3000원...현주가 대비 50% 이상 상승여력

[아시아경제 전필수 기자]키움증권은 21일 금호석유화학 화학에 대해 3분기가 터닝 포인트로 매수(Buy) 추천했다. 목표가는 33만원을 제시, 현주가 대비 50% 이상 상승여력이 있다고 봤다.

정경희 애널리스트는 "금호석유는 2분기 연결기준 매출 1조704억원, 영업이익 2755억원을 발표했는데 예상을 웃도는 호실적을 발표했다"며 이같이 분석했다. 약 2주간에 걸친 자회사 금호P&B와 열병합발전소 정기보수, ABS를 포함한 합성수지 마진 감소에도 불구하고, 견조했던 합성고무 업황 및 BR 12만톤/년 증설에 따른 물량 증가가 악재를 상쇄했다.

현재 주된 이슈인 단기 BD 초강세에 따른 합성고무 마진 개선여부도 8월 중국합성고무 가격 인상이 마진개선의 터닝포인트가 될 것이라고 예상했다. BD 역시 수요처인 ABS 및 합성고무의 가동률 조정으로 추가 상승 가능성은 제한적일 것으로 봤다.

중장기 업황은 2011년부터 2015년까지 타이어증설 증가 및 합성고무 신증설 감소로 합성고무 업황개선이 지속될 것으로 추정했다.

업황개선과 더불어 생산량 증가도 고무적이라고 봤다. 2011년 BR 12만톤 증설을 필두로 2012년 SBR(+14만톤)/BPA(+15만톤)/MDI(+5만톤), 2013년 페놀(Phenol,+30만톤)/아세톤(Acetone,+18.5만톤)/EPDM(+6만톤) 증설, 2014년 제3 열병합발전 건설이 순차적으로 진행될 예정이다.

전필수 기자 phil