무림P&P, 제지·펄프매출 호조..'매수'<이트레이드證>

[아시아경제 천우진 기자] 이트레이드증권은 19일 무림P&P 에 대해 제지와 펄프에서 양호한 실적을 거두고 있다며 투자의견 '매수'와 목표주가 10만원을 유지했다.

양지혜 애널리스트는 "2분기 무림P&P는 펄프가격 상승 반영과 제지매출 본격화로 높은 외형성장 실현했다"고 평가했다.

지난 2분기 무림P&P는 매출액 1114억원에 영업이익 112억원을 기록했다. 펄프와 제지 부문은 각각 매출액 604억원과 510억원, 영업이익률은 각각 13.5%와 6%를 달성했다.

양 애널리스트는 "특히 제지 부문은 6월 가동률이 90%까지 빠르게 정상화되면서 영업이익률 9% 후반대에 도달했다"며 "신규 가동임에도 불구하고 일반 제지업체(3%대 추정) 대비 높은 수익성까지 입증한 것"이라고 판단했다.

기존 펄프만 생산했을 때는 가격 하락에 대한 리스크를 지니고 있었지만 제지 부문이 추가되면서 펄프가격 하락에도 제지 부문을 통해 수익성을 보완해 나갈 수 있어 긍정적이라고 평가했다.

그는 "2분기부터 제지 부분이 신규 매출로 추가되면서 올해와 내년 각각 58.5%, 29.2%의 높은 매출 성장세를 이어갈 것"이라며 "하반기 지속적인 주가 상승 모멘텀을 기대할 수 있을 것"이라고 분석했다.

천우진 기자 endorphin00@