"퇴직연금펀드, 운용사 간 성적 10% 차이나"

[아시아경제 김현정 기자] 국내에서 운용되고 있는 퇴직연금 펀드의 수익률이 운용사에 따라 10% 이상 차이나는 것으로 조사됐다. 전문가들은 일관성 있는 성과를 보이는 펀드를 중심으로 운용사나 매니저의 전략 및 역량이 우수한 퇴직연금 펀드를 선택해야 한다고 조언했다.

2일 글로벌 컨설팅 기업 타워스 왓슨(Towers Watson)이 발표한 '2010 한국 퇴직연금 보고서'에 따르면, 국내 채권혼합형 퇴직연금펀드 중 3년 이상 운용된 펀드는 총 93개이며, 최상위 펀드와 최하위 펀드의 수익률은 각각 12.5%와 2.3%로, 약10.2%까지 차이가 나는 것으로 나타났다(2010년 12월말, 3년 연평균 수익률 기준).

조사에 따르면 퇴직연금 펀드 상품은 총 291개로, 전체 순자산가치 기준으로 1조6446억원이다. 이는 2009년 말 1조613억원 (255개 펀드) 에 비해 약 55% 증가한 규모다.

국내 채권혼합형(주 1)은 퇴직연금펀드 중 78%를 차지하고 있으며, 이 중 3년 이상 운용된 펀드 93개 중 연평균 수익률 상위 10개 펀드를 살펴보면 이미 퇴직연금시장에서 잘 알려진 한국밸류, 신영 이외에도 하이자산, 동양자산, NH-CA, IBK자산의 펀드도 눈에 띈다. 이들 펀드는 다만 운용규모가 채 100억 원이 되지 않는다. 미래, 삼성, 한국운용 등 퇴직연금 3대 대형사의 경우에는 펀드 별로 차이는 있으나 대부분 6~8% 정도의 수익률을 거두며 중상위권에 머물렀다.

그러나 타워스 왓슨 측은 수익률 차이가 크다고 해서 높은 성과를 올리는 펀드에만 주목하는 것은 위험부담이 크다고 조언했다. 운용규모가 작으면 포트폴리오를 구성하는 데 제약이 적어 단기적으로는 수익률이 좋을 수 있다는 점을 간과해서는 안 된다는 설명이다.

이 회사의 정승혜 수석 컨설턴트는 "퇴직연금은 장기적인 관점에서 투자해야 하므로 과거 단기간의 성과만 기준으로 삼아서는 안된다"면서 "통계적으로 봤을 때 정량성과가 미래성과에 대한 예측능력을 갖기 위해서 16년 이상 일관성 있는 성과를 보여야 한다"고 강조했다.

정 컨설턴트는 "10년 이상 내다봐야 하는 퇴직연금펀드를 과거 2-3년 성과만으로 평가할 수는 없고, 브랜드 및 펀드의 인기가 수익률을 가늠할 수 있는 지표는 아니다"라면서 "운용사 또는 매니저의 투자전략과 운용역량을 파악하는 것이 장기투자의 성공요인"이라고 조언했다.

김현정 기자 alphag@