고려아연, "투자자금 웃도는 순현재가치 긍정적"<한화證>

[아시아경제 김유리 기자]한화증권은 25일 고려아연 에 대해 캐나다 광산업체와 국내 광산 지분 취득은 양호한 투자결정이라며 투자의견 '매수' 및 목표주가 37만원을 유지했다.

김강오 애널리스트는 "고려아연은 캐나다의 광산업체인 울프 마이닝(Woulfe Mining Corp)과 한국내 자회사인 상동광산, 무극광산, 연화광산 등을 총 5000만 캐나다달러에 인수하는 기본협약을 체결했다"며 "광산업체와 동시에 인수한 한국내 광산은 순현재가치(NPV)가 투자자금을 웃돌 것"이라고 예상했다.

페루 아연광산과 함께 국내 광산을 인수하게 되면 원료 자급화 비율이 상승하고 상품가격 상승시 이익규모가 증가하는 긍정적인 효과가 기대된다는 것.

김 애널리스트는 또한 "3분기 영업이익이 991억원으로 전분기 대비 31.7% 감소하며 부진했지만 4분기에 1386억원으로 회복될 것"이라며 "미국을 포함한 전세계 주요 선진국의 저금리 기조가 유지될 것으로 예상돼 금, 은 등 상품가격 강세가 당분간 지속될 것"이라고 내다봤다.

한편 내년부터 은, 연 등의 증설효과로 판매량 증가가 예상돼 자기자본이익률(ROE)이 21.8%로 추정되고 오는 2014년까지 주당순이익(EPS) 성장률이 4.3%로 전망돼 높은 주가순자산비율(P/B)을 적용하는 것은 무리가 없다고 판단했다.

김유리 기자 yr61@