현대건설, M&A에 대한 큰 기대는 접자<메리츠證>

[아시아경제 이솔 기자]메리츠종금증권은 27일 현대건설에 대해 M&A에 대한 큰 기대는 버려야 한다며 목표주가를 기존 6만8000원에서 5만4000원으로 낮춰 잡았다.

전용기 애널리스트는 "과거 현대건설은 현대중공업, 현대차, KCC그룹 중 적어도 두 그룹이 연대해 인수전에 참여할 것이라는 기대에 힘입어 주식시장에서 높은 프리미엄을 받았다"며 "하지만 유럽 금융위기로 인한 불확실성이 높아 M&A가 지연될 수 있고 참여기업도 제한적일 수 있다"고 진단했다.

지난 2006~2007년 독자적으로 현대건설을 인수할 의향이 있던 현대그룹은 현대증권을 매각하지 않는 이상 유동성에 여유가 없고 현대중공업과 KCC그룹은 보유현금 규모가 대폭 줄었다.

현대중공업은 플랜트 및 발전 부문이 2007년에 비해 크게 성장해 현대건설 인수에 대한 필요성이 과거에 비해 줄었다는 분석이다.

재무적 투자자의 참여도 쉽지 않은 상황이다.

전 애널리스트는 "풋백옵션에 대한 규제가 강화되고 공시 감독이 철저해져 풋백옵션이 없는 재무적 투자자를 구할 필요성이 높다"며 "하지만 풋백옵션 없이 재무적 투자자를 구하는 것은 국내 금융시장 환경상 거의 불가능하다"고 전했다.

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이솔 기자 pinetree19@