현대건설, M&A에 대한 큰 기대는 접자<메리츠證>

[아시아경제 이솔 기자]메리츠종금증권은 27일 현대건설에 대해 M&A에 대한 큰 기대는 버려야 한다며 목표주가를 기존 6만8000원에서 5만4000원으로 낮춰 잡았다.

전용기 애널리스트는 "과거 현대건설은 현대중공업, 현대차, KCC그룹 중 적어도 두 그룹이 연대해 인수전에 참여할 것이라는 기대에 힘입어 주식시장에서 높은 프리미엄을 받았다"며 "하지만 유럽 금융위기로 인한 불확실성이 높아 M&A가 지연될 수 있고 참여기업도 제한적일 수 있다"고 진단했다.지난 2006~2007년 독자적으로 현대건설을 인수할 의향이 있던 현대그룹은 현대증권을 매각하지 않는 이상 유동성에 여유가 없고 현대중공업과 KCC그룹은 보유현금 규모가 대폭 줄었다.

현대중공업은 플랜트 및 발전 부문이 2007년에 비해 크게 성장해 현대건설 인수에 대한 필요성이 과거에 비해 줄었다는 분석이다.

재무적 투자자의 참여도 쉽지 않은 상황이다.전 애널리스트는 "풋백옵션에 대한 규제가 강화되고 공시 감독이 철저해져 풋백옵션이 없는 재무적 투자자를 구할 필요성이 높다"며 "하지만 풋백옵션 없이 재무적 투자자를 구하는 것은 국내 금융시장 환경상 거의 불가능하다"고 전했다.

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이솔 기자 pinetree19@