대웅제약, 큰 폭 수익개선... '매수' <하나대투證>

[아시아경제 정재우 기자]하나대투증권은 5일 대웅제약에 대해 예상보다 높은 영업이익으로 실적개선에 성공했다며 목표주가 8만원과 투자의견 '매수'를 유지했다.

조윤정 애널리스트는 "대웅제약의 3분기(3월결산법인) 매출액은 1543억원으로 예상과 비슷했으나 영업이익은 전년동기대비 187% 증가한 232억원으로 예상보다 높았다"며 "환율하락에 따른 원가율 하락과 판매비 절감 노력에 따른 수익개선 효과가 예상보다 컸기 때문"이라고 밝혔다.

조 애널리스트는 "최근 정부의 리베이트 규제 분위기 확산으로 판매비용 지출이 축소 된데다 신제품 출시이후 마케팅 비용 증가세가 일단락된 데 힘입어 대웅제약의 3분기 영업이익률은 전년동기 5.8%에서 15%로 크게 상승했다"고 전했다.

그는 "2008년부터 지난해 상반기까지 환율상승에 따른 원가부담 상승으로 수익부진을 겪어왔던 대웅제약의 실적은 지난해 3분기 환율하락을 계기로 실적터닝을 시작했고 이러한 실적은 4분기에도 지속될 것"으로 전망했다.

그는 또 "올해는 주력제품의 안정적인 성장세를 바탕으로 전립선비대증치료제, 간염치료제 등 퍼스트제네릭 7제품과 조영제, 카바페넴계 항생제 등 6개의 원료의약품 신제품을 발매할 예정이고, 환율하락세도 지속될 전망"이라며 "올해 총매출액은 전년대비 10.6% 증가한 6716억원 영업이익은 17.7% 증가한 881억원을 기록할 것"으로 예상했다.

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정재우 기자 jjw@asiae.co.kr