"원·달러 환율 상승, 상반기 소비자물가 0.4%P↑…빅스텝 배경"

한은, 통화신용정책보고서

원·달러 환율이 13년 5개월 만에 1380원을 돌파한 7일 서울 을지로 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. /문호남 기자 munonam@

[아시아경제 서소정 기자] 원·달러 환율 상승이 올해 상반기 중 소비자물가를 0.4%포인트 정도 끌어올린 것으로 추정됐다.

한국은행은 8일 발표한 통화신용정책보고서에서 "우리나라 및 주요국 중앙은행의 빅스텝 인상 배경'으로 물가 대응 강화 필요성과 환율상승에 따른 물가상승압력 추가 확대 등을 꼽으며 이같이 밝혔다.

주요국의 빅스텝(기준금리 0.50%포인트 인상)은 2000년대 이후 20여년 만이며 한은이 기준금리를 0.50%포인트 인상한 것은 지난 7월이 처음이다.

보고서는 한은과 주요국 중앙은행의 빅스텝 인상 결정에는 고인플레이션에 대한 중앙은행의 대응 강화 필요성이 우선적으로 고려됐다고 설명했다. 우리나라의 경우 지난 6월 소비자 물가 상승률이 6%대로 상승하면서 물가 상황에 대한 우려가 증대됐다. 특히 3%대 물가 상승률이 5%대가 될 때까지 7개월이 걸렸으나, 5%대에서는 한 달 만에 6%대로 올라서는 등 상승속도가 가팔랐다.

공급 요인뿐만 아니라 수요 압력도 커져 물가 상승률이 5%를 웃도는 품목 비중이 50%에 이르는 등 물가 오름세가 광범위하게 확산되고 있다는 점도 우려감을 키웠다. 이에 따라 물가와 임금 간 상호작용이 강화되면서 고인플레이션 상황이 고착된다면 더 강력한 통화정책 대응이 필요한 만큼 보다 빠르고 큰 폭의 금리인상을 통해 인플레이션 기대 확산을 선제적으로 억제할 필요가 있다는 점에서 빅스텝을 단행했다는 것이다.

미 연방준비제도(Fed)가 금리인상 속도를 높여감에 따라 미국 이외 국가들의 환율 상승으로 인한 물가상승압력이 추가로 확대된 점도 빅스텝 인상의 배경으로 작용했다. 올해 미 달러화 대비 주요국 통화가치가 큰 폭 절하됨에 따라 국제 원자재가격 상승이 각국 물가에 미치는 영향이 증대되면서 뉴질랜드, 노르웨이, 스위스 등은 자국 통화 절하에 따른 수입물가 상승을 빅스텝 배경의 하나로 언급했다.

보고서는 "원화약세 기대는 외국인 투자자금 유출압력을 높이고 이는 다시 추가적인 원화약세 요인으로 작용한다"며 "한은의 빅스텝 결정은 고인플레이션 대응 과정에서 단기적인 성장 손실은 불가피한 측면이 있으며, 과거 경험에 비춰볼 때 물가를 빨리 안정시키는 것이 성장 측면에서 장기적으로 이익이 더 클 것으로 판단한 것"이라고 덧붙였다.

서소정 기자 ssj@asiae.co.kr