美 10년-2년물 금리 한때 '역전'…경기침체 신호?

[아시아경제 뉴욕=조슬기나 특파원] 경기 침체의 전조로 평가 받는 미국 국채 장단기 금리의 역전 현상이 짧게 나타나며 경기 침체를 둘러싼 우려가 확산하고 있다.

29일(현지시간) 블룸버그통신 등에 따르면 이날 오후 미국 2년 만기 국채 금리가 2.39%선에서 10년 만기 국채 금리를 잠시 추월했다.

2년물 국채 금리가 10년물 국채 금리를 역전한 것은 미중 무역갈등이 한창이던 2019년 9월 이후 2년 반 만에 처음이다. 블룸버그통신은 "불과 몇초간 2년물 금리가 10년물 금리보다 높았다"고 전했다. 이후 2년물과 10년물 금리 스프레드(금리 차)는 5bp(1bp=0.01%포인트) 내에서 움직이고 있다. 앞서 전날에는 5년물과 30년물 국채 금리가 2006년 이후 처음으로 역전됐었다.

통상 금리 역전 현상은 경기침체의 전조로 해석된다. 시장에서는 주로 10년물과 2년물 간 금리차가 가장 예측력이 높은 것으로 보고 있다. 1960년 이후 장·단기 국채 금리가 역전됐을 때 1966년과 1998년 사례를 제외하고 모두 1~2년 내 경기 침체가 발생했었다.

특히 치솟은 인플레이션을 잡기 위해 중앙은행인 연방준비제도(Fed)가 향후 긴축 행보를 더 가속화할 경우 경기 침체 우려는 더 커질 것이라는 지적도 제기된다. 향후 12개월 내 미국이 경기침체에 빠질 확률은 30% 이상, 유럽은 50% 이상으로 전망됐다.우크라이나 사태로 에너지 가격이 급등하면서 경기 둔화 속 인플레이션이 치솟는 ‘스태그플레이션’ 우려도 잇따른다.

다만 시장에서는 이번 역전 현상을 경기침체의 시그널로 보는 데 신중한 모습도 확인된다. 마이클 윌슨 모건스탠리 수석 미국주식전략가는 "수익률 곡선 평탄화가 침체를 말하는 것만은 아니다"고 말했다.

앞서 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장이 언급했듯 10년물과 3개월물 금리 스프레드가 크게 벌어져있다는 점도 경기침체 신중론에 무게를 더한다. 찰스슈왑의 제프 클라인탑 수석 글로벌 투자전략가는 "매주 혼재된 신호"라며 "2년-10년물은 나빠보이나, 3개월-10년물 금리 스프레드는 가파르다"고 평가했다.

뉴욕=조슬기나 특파원 seul@asiae.co.kr