[클릭 e종목]신세계, 유통 1등주…백화점 이익 개선 모멘텀 기대

[아시아경제 이선애 기자] 대신증권이 7일 신세계 에 대해 투자의견 매수와 목표주가 40만원을 유지한다고 밝혔다. 목표주가는 2022년 예상 주가수익비율(PER) 기준 12배다.

유정현 대신증권 연구원은 "1월 동사 백화점 기존점 성장률이 29%로 국내 소비가 매우 양호하다"면서 "소비 호조 분위기 지속되는 가운데 동사는 타사와 브랜드 격차를 더 벌리며 유통 섹터 내 실적 및 주가가 아웃퍼폼(outperform) 할 것으로 예상한다"고 전했다.

지난해 백화점 3사 점포 중 총매출액 기준 상위 20개 점포의 매출 성장률은 26%를 기록( 신세계 +26%, 롯데 +18%, 현대 +34%)했다. 현대백화점의 경우 지난해 신규 점포인 더현대 서울점의 편입 효과가 컸던 점을 고려하면 이른 바, 기존 점포들의 매출 회복강도는 신세계 가 압도적으로 크게 나타났다. 이는 주요 점포가 커버하는 지역의 소비자들이 소득 상위 계층과 상당 부분 겹치기 때문이다.

올해 대전점 출점 2년차로 동점포의 1-3분기 매출이 새롭게 반영되면서 총 매출액이 약 4500억원 가량 더해지고 광주 신세계 편입 효과(전년도 4분기 편입으로 올해 1-3분기 실적에 추가 반영)로 영업이익이 490억원 증가하는 효과 발생이 기대된다. 유 연구원은 "소비 성장률이 당초 예상 보다 둔화되더라도 백화점 사업자 중 이익 개선 모멘텀이 가장 두드러질 것으로 전망한다"고 강조했다.

이선애 기자 lsa@asiae.co.kr