[클릭 e종목] "카카오, 신사업 매출 상승 구간 진입"

한국투자증권 보고서
"사업 성장 방향성 명확… 긍정적 시각 유지"

[아시아경제 이민지 기자] 한국투자증권이 26일 카카오 에 대해 신사업이 매출 상승 구간에 진입했다며 투자의견 매수와 목표주가 43만원을 유지했다.

핀테크 부문은 송금 등의 간단한 서비스를 제공하던 것으로부터 벗어나 펀드와 보험 등 금융상품의 판매를 중개하고 이로부터 수수료를 수취하는 형태로 비즈니스 모델이 다양해지고 있다. 모빌리티 부문은 정부의 규제 완화와 카카오T블루를 중심으로 호출비와 운행에 따른 수수료 등 매출원이 다양해지고 있다. 정호윤 한국투자증권 연구원은 “장기적으로 최근 규제 완화 이후 도입된 앱 미터기와 함께 요금제가 다양해지고 이로부터 카카오가 추가적인 수익을 달성할 수 있을 것”이라고 분석했다.

지난해 하반기부터 시작된 카카오 실적 개선의 핵심 요소인 톡보드 광고는 현재에도 중소형 광고주들로 고객군이 확대되고 주요 광고주들의 예산이 증가함에 따라 매출이 꾸준히 증가하고 있다. 이를 기반으로 카카오 는 성과형 광고를 카카오 페이지와 다음 포털의 프리미엄 지면 등 보유하고 있는 중요 인벤토리로 확장해 나갈 예정이다.

아울러 카카오 선물하기 등 커머스 거래대금도 전년동기대비 50% 이상 고성장을 하고 있으며 카카오 페이지와 픽코마 등 웹툰 플랫폼 역시 거래대금과 매출의 빠른 상승세가 이어지고 있어 전 사업부의 실적 개선이 기대된다.

정호윤 연구원은 “대부분의 사업이 이용자 증가에서 벗어나 매출이 발생하는 단계로 진입했다”며 “광고를 중심으로 한 기존의 핵심 사업부들 또한 빠르게 실적이 증가하고 있다”고 말했다. 이어 그는 “상반기 내내 상승한 주가에 대한 부담을 느낄 수 있으나 실적 개선과 사업 성장의 방향성이 명확한 현시점에서는 여전히 긍정적인 시각을 유지하는 것이 바람직하다”고 덧붙였다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr