[물가목표점검]이주열 "저물가 당분간 지속…통화완화기조 유지"

한국은행 '물가안정목표 운영상황 점검 보고서'

소비자물가 상승률, 당분간 0% 내외 낮은수준
"위기 진정 후 완화적 통화정책 정상화 방안도 준비"

[이미지출처=연합뉴스]

[아시아경제 김은별 기자] 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 여파로 소비자물가 상승률이 당분간 낮은 수준을 이어갈 것으로 예상돼 한국은행이 당분간 통화정책 완화기조를 유지할 방침이라고 밝혔다. 소비자물가 상승률은 내년 이후 점차 높아질 것으로 예상되지만 경기 회복세가 강하지 않고 정부의 복지정책 기조도 이어질 것으로 보여 물가상승률이 높아지는 속도는 완만할 것으로 예상된다.

이주열 한은 총재는 25일 '물가안정목표 운영상황 점검 보고서' 기자간담회에서 "코로나19 확산의 영향으로 국내경제의 성장세가 부진할 것으로 예상되는 가운데 수요측면에서의 물가상승압력도 낮은 수준에 머무를 것으로 전망되므로 통화정책의 완화기조를 유지할 것"이라고 말했다. 이어 "앞으로 성장세 회복을 지원하고, 중기적 시계에서 물가상승률이 목표수준에서 안정될 수 있도록 하는 한편 금융안정에 유의해 통화정책을 운용해 나갈 계획"이라고 전했다.

위기가 진정되면 확장적인 조치들을 단계적으로 정상화 해 나갈 방안에 대해서도 미리 준비하겠다고 이 총재는 덧붙였다. 금융불균형이 누적될 가능성에 대한 경계감을 유지하고, 완화적 통화정책을 되돌릴 때 발생할 충격도 줄이겠다는 것이다.

코로나19 이후 소비자물가 상승률(전년동월대비)은 크게 둔화했다. 지난 1월 1% 중반까지 올랐던 소비자물가 상승률은 4월엔 0.1%, 5월엔 -0.3%까지 낮아졌다. 근원인플레이션율도 0%대 초중반으로 하락했다. 한은의 물가안정목표 2.0%에는 소비자물가 상승률이 한참 못 미치고 있는 것이다.

한은은 코로나19 이후 소비자물가 상승률이 둔화한 데에는 국제유가가 급락한 영향이 큰 것으로 봤다. 사회적 거리두기 등으로 수요측 물가압력이 약화되고 정부정책 측면의 물가하방압력이 커진 것도 이유로 꼽았다. 한은이 자체적으로 분석한 결과 5월 중 소비자물가상승률의 1월 대비 하락(-1.8%포인트) 중 유가하락과 정부정책이 -1.6%포인트, 대면접촉 서비스물가 둔화가 -0.2%포인트로 대부분을 차지했다.

한은이 품목별 회귀모형 등을 이요앻 분석한 결과 최근 국제유가 하락은 5월 소비자물가 상승률을 1월 대비 0.9~1.0%포인트 정도 낮춘 것으로 시산됐다. 석유류가격을 통한 직접효과가 큰 폭의 하락요인으로 작용한 가운데, 상품·서비스 간접효과는 제한적이지만 유가가 낮은 수준을 기록하면 효과가 점차 커질 가능성이 있다.

앞으로 물가 방향은 불확실성이 높다. 코로나19 향방을 예측하기 어려운 만큼 사람들이 소비보다는 저축을 늘리고, 빚 부담도 커진데다, 비대면 거래(디지털 경제 가속화)가 활성화하면서 저물가 추세는 지속될 것으로 한은은 전망했다. 이 총재는 "역사적 경험에 비춰볼 때 위기를 겪은 후 극단적 위험회피성향을 갖는 이른바 '슈퍼세이퍼(super-savers)'가 증가할 수 있다"며 "경제주체의 재무건전성은 개선될 수 있지만, 경제 전체적으로는 성장의 한 축이라 할 수 있는 소비·투자 회복이 더디어지고 이는 다시 물가를 낮추는 요인으로 작용할 수 있다"고 설명했다.

다만 "글로벌 유동성이 계속해서 쌓이고 있는데다 글로벌밸류체인(GVC) 약화에 따른 물가 상승압력에도 유의할 필요가 있다"고 덧붙였다.

김은별 기자 silverstar@asiae.co.kr